Cos'è un legame di aggiustamento?

Un'obbligazione di aggiustamento è un tipo di emissione di obbligazioni che viene spesso emessa quando un'azienda sta tentando di rimanere operativa utilizzando un qualche tipo di protezione da fallimento.Come parte della strategia, diventa necessario ristrutturare tutto il debito dell'azienda, comprese eventuali problemi di obbligazioni in sospeso.L'adeguamento funge essenzialmente come deposito cumulativo per tutti i fondi dovuti agli investitori sulle questioni relative alle obbligazioni attuali, rendendo possibile per l'azienda di impegnarsi nella ricapitalizzazione delle obbligazioni prima di procedere con la ristrutturazione complessiva del debito che fa parte della procedura fallimentare.

Non è insolito che una strategia di obbligo di aggiustamento venga utilizzato quando una società sta cercando protezione dai creditori IT attraverso i tribunali.Ciò è particolarmente vero con quello che è noto come fallimento del capitolo 11, che funge da riorganizzazione del debito.Qui, il tribunale lavora con la società per creare un programma per il rimborso che rientra nella capacità della società di gestire.Quando viene creata un'obbligazione di aggiustamento per coprire tutte le questioni relative alle obbligazioni in sospeso, ciò significa che gli investitori potrebbero non ricevere rendimenti secondo il programma originale, ma riceveranno pagamenti di interessi tempestivi e infine recuperare tutti i principali investiti.

L'uso di un'obbligazione di aggiustamentoè in realtà a beneficio degli investitori con un interesse per le obbligazioni emesse dalla Società in cerca di protezione fallimentare.Quando lo scopo della protezione è per tutta la società la possibilità di riorganizzare l'operazione in modo che possa soddisfare i propri debiti, raggruppando tutte le obbligazioni in circolazione sotto un ombrello centrale significa che gli investitori hanno molte più probabilità di ricevere tutti i rendimenti che hanno previsto,o almeno la maggioranza di quei ritorni.Al contrario, se i tribunali ritenessero che la società non fosse in grado di pagare i propri debiti e ordinava la liquidazione delle attività di risolvere il debito, gli investitori probabilmente si sarebbero realizzati molto meno dalle obbligazioni.

emettendo un'obbligazione di aggiustamento, la società in difficoltà finanziariamente sta facendo un passo per garantire che alla fine tutti i titolari di obbligazioni ricevano rendimenti sull'investimento.Poiché il programma per il rimborso sarà determinato dai tribunali e prenderà in considerazione tutti i termini di rimborso associati ai singoli legami che sono arrotolati sotto l'ombrello del legame di aggiustamento, ci sono buone probabilità che alcune modifiche ai termini di rimborso sianoimplementato.Anche consentendo tali cambiamenti, le probabilità di ricevere tutti o la maggior parte dei benefici previsti dagli investimenti nell'obbligazione sono molto migliori rispetto a se la società fosse costretta a liquidazione e i tribunali hanno permesso solo pagamenti che equivalgono a una piccola percentuale dell'investimento totale inle questioni relative alle obbligazioni.