Cos'è una sicurezza del tasso di aste?

Una sicurezza del tasso di aste, ARS, è un tipo di strumento di debito in cui il tasso di interesse viene modificato dopo l'emissione dello strumento.Normalmente, questa variazione del tasso di interesse viene condotta con l'uso di un processo noto come asta olandese.Le obbligazioni municipali e le obbligazioni societarie sono due esempi comuni di sicurezza del tasso di aste, sebbene anche i problemi di azioni privilegiati possano essere classificati in questo modo.

Gli strumenti di debito che possono essere classificati come tassi di asta titoli condividono un paio di caratteristiche.Innanzitutto, lo strumento porta una maturità nominale che è considerata a lungo termine piuttosto che a breve termine.In secondo luogo, i termini e le condizioni relativi all'emissione dello strumento del debito consente di adeguare il tasso di interesse attraverso il meccanismo dell'asta olandese.È importante notare che non tutti i tipi di obbligazioni o i problemi di azioni preferiti si inseriscono in questa categoria.

Il concetto di adeguamento dei tassi di interesse in un ambiente di asta è stato introdotto per la prima volta alla fine degli anni '80.Nel corso dell'asta, un broker o un rivenditore presenta un'offerta per adeguare l'attuale tasso di interesse su un'obbligazione o il dividendo attuale su un determinato emissione di azioni privilegiate.L'offerta viene presentata a un agente dell'asta, una volta che l'offerta è stata dichiarata aperta.Quando l'asta dichiara la chiusura delle offerte, lui o lei valuterà le offerte e determinerà il nuovo tasso di interesse o dividendo.Di solito, è la tariffa più bassa che verrà selezionata e assegnata alla sicurezza del tasso di aste.La data in cui il tasso di interesse viene modificato è normalmente nota come data di ripristino.

A seconda del mercato coinvolto, una sicurezza del tasso di aste può emergere all'asta ovunque ogni sette giorni fino a intervalli di trentacinque giorni di calendario.Ci sono alcune classi di titoli che possono apparire su base giornaliera, con date di ripristino che compaiono periodicamente durante il mese, il trimestre e l'anno.Tuttavia, alcuni titoli possono reinsediarsi il giorno lavorativo successivo dopo la fine dell'asta.

Molti investitori trovano una sicurezza del tasso di aste per essere un'eccellente opportunità di investimento.Tuttavia, ci sono quelli che non sono favorevoli a questo tipo di strategia di investimento.Problemi comunemente citati con il concetto di sicurezza del tasso di aste è che il processo può abbassare la liquidità della banca in generale e può anche creare un calo del tasso di coupon.