Cos'è un modello di dotazione?

Un modello di dotazione è un tipo di investimento ispirato agli stili di investimento di dotazione universitaria, in particolare dal Fondo universitario Yale.Consiste in una miscela di investimenti tipici tra cui azioni e obbligazioni oltre a offerte meno tradizionali come hedge fund e private equity.L'equilibrio tende ad essere pesante per le azioni e la luce su investimenti a basso rendimento come obbligazioni.Questo tipo di stile di investimento si concentra sul mantenimento della bassa liquidità, il cui rischio può essere gestito impegnandosi in investimenti a lungo termine.Il concetto è anche noto come moderna teoria del portafoglio.

Sebbene sia diventato noto per il suo successo con i fondi universitari, il modello di dotazione può essere utilizzato in vari modi.Oltre ad essere un'opzione per altre organizzazioni, può anche essere utilizzato dai singoli investitori.Tende ad essere più comune tra le organizzazioni più grandi in grado di gestire un'alta percentuale di liquidità legata agli investimenti a lungo termine.

Una delle strategie primarie del modello di dotazione è che, dai vari rendimenti dei veicoli di investimento, sono presumibilmente più alti.Un investitore che utilizza questo stile avrebbe prima un'idea della storia di una particolare opzione e determinerebbe il suo modello di successo sul mercato.Quindi l'investitore sceglierebbe opzioni di investimento diverse ma non del tutto opposte l'una all'altra.

L'idea alla base del modello di dotazione è che il rischio di investimento aumenta se i fondi scelti sono troppo simili o esattamente opposti.Se ci sono troppe somiglianze tra due fondi, allora le perdite, oltre ai guadagni, potrebbero essere troppo volatili.Quando i veicoli di investimento sono esattamente di fronte all'altro, allora c'è meno possibilità di realizzare un profitto, perché c'è una forte possibilità che quando un investimento stia andando bene, l'altro sarà in declino.Comprendendo i modelli passati delle opzioni di investimento disponibili, un investitore che utilizza il modello di dotazione può raccogliere fondi che variano ma non sono così diversi che i guadagni e le perdite si annulleranno a vicenda.

C'è stato un po 'di scetticismo sul modello di dotazione.Sebbene abbia guadagnato popolarità aumentando le fortune di alcune università della Ivy League, quando gli investimenti fatti da molteplici dotazioni hanno iniziato a precipitare sul mercato, alcuni hanno affermato che questa era colpa del modello.Altri hanno sostenuto che non è il modello che è in colpa, ma l'allocazione delle attività.È stato affermato che il modello funziona ancora fintanto che l'investitore garantisce che la liquidità sufficiente sia gratuita per le operazioni regolari.In sostanza, se la bassa liquidità non viene portata troppo lontano, il modello è probabilmente ancora praticabile.