Cos'è una rendita annuale equivalente?
Un calcolo di rendita annuale equivalente (EAA) viene utilizzato per valutare progetti di investimento che hanno una vita disuguale.Se un analista di investimento o un gestore di portafoglio confronta due diversi investimenti con due diverse date di maturità, questo calcolo può aiutare a determinare le migliori opportunità di investimento.In generale, gli investimenti vengono valutati confrontando il rischio e il rendimento.Gli investimenti più lunghi hanno un grado più elevato di rischio poiché impiegano più tempo a rimborsare l'investitore.Pertanto, è importante prendere in considerazione la durata dell'investimento prima di prendere una decisione di acquisto finale.
Se ci sono due termini diversi per la maturità per gli investimenti, rende difficile confrontare i valori di ritorno poiché i titoli a più lungo termine sono generalmente più rischiosi.La rendita annuale equivalente confronta molteplici opportunità con termini diversi alla maturità impostandoli tutti per un anno.Cioè, il calcolo traduce il rendimento in un tasso annuale equivalente in modo che tutti gli investimenti possano essere confrontati e valutati a parità.
Ad esempio, se un investitore deve scegliere tra due investimenti che costano entrambi $ 100.000 dollari USA (USD), deve sapere per quanto tempo i due investimenti forniranno valore prima di prendere una determinazione finale.Il primo investimento ha una maturità di cinque anni e il secondo investimento ha una maturità di due anni.Poiché il secondo investimento ha una maturità più breve, è meno rischioso e fornirà quindi un tasso di rendimento inferiore.Questa determinazione è ovvia per gli investimenti con lo stesso valore di investimento iniziale, ma diventa più impegnativa quando i due importi non sono uguali.
Il calcolo EAA fornisce a un analista un modo per confrontare diversi valori di investimento con orizzonti temporali diversi confrontando i costi totali.L'investimento con il costo più basso è l'affare migliore.Ad esempio, se un investimento ha una misura di $ 5.000 USD e un altro investimento ha una misura di $ 2.500 USD, il secondo investimento è l'affare migliore poiché ha il costo annuale più basso.
Il calcolo effettivo è complesso.Le due variabili sono il valore attuale dei flussi di cassa (PV) e il fattore di rendita.In particolare, l'EAA viene calcolato dividendo il PV per il fattore di rendita.Il fattore di rendita è determinato con la seguente formula: [1/r - 1/r (1+r)^t], dove r è il tasso di rendimento o fattore di sconto e t è il periodo di tempo.L'investimento con il valore attuale maggiore e/o il fattore di rendita più basso avrà il costo più basso.