Cos'è uno scambio di inflazione?

Uno scambio di inflazione è un prodotto finanziario che trasferisce il rischio di inflazione tra le parti.Questi swap fanno parte della classe più ampia di prodotti derivati per l'inflazione, che include qualsiasi prodotto il cui valore si basa sul tasso di inflazione.Uno scambio di inflazione è un derivato di inflazione lineare, il che significa che, indipendentemente dal livello di inflazione, una variazione del tasso di inflazione corrisponde a una particolare variazione del valore dello scambio.Gli investitori usano questi prodotti per acquistare e vendere il rischio di inflazione per speculare o proteggersi dalle variazioni del tasso di inflazione.Alcune entità scrivono swap per l'inflazione per finanziare altri investimenti che hanno rischi simili ad essi associati.

Il rischio di inflazione è il rischio associato a fluttuazioni del tasso di inflazione.Gli investitori si preoccupano di una maggiore inflazione perché si riduce a rendimenti reali.Ad esempio, se un investitore acquista un'obbligazione, si aspetta di ottenere il valore nominale dell'obbligazione quando matura.Se, ad esempio, paga $ 900 dollari USA (USD) per un'obbligazione che matura in un anno e ha un valore nominale di $ 1.000 USD, si aspetta un rendimento dell'11 %.Se l'inflazione è del 2 percento, tuttavia, il valore nominale dell'obbligazione è solo 1.000/1,02 ' $ 980,39 in termini di dollari dell'anno precedente, quindi il suo rendimento reale è solo circa il 9 percento.

L'investitore potrebbe creare un'inflazione massimatasso partecipando a uno scambio di inflazione.Accetterebbe di pagare un tasso fisso su una somma principale, e in cambio un'altra parte gli avrebbe pagato il tasso di inflazione sullo stesso capitale.Il tasso di inflazione che determina ciò che viene pagato in questi swap è generalmente basato sull'indice dei prezzi al consumo o sul CPI, che tiene traccia della variazione del prezzo di un paniere di merci nel tempo.Il modo in cui viene determinato il pagamento dell'inflazione dipende dal tipo di scambio di inflazione.

Molti swap di inflazione sono zero-coupon, il che significa che le somme di denaro vengono scambiate solo alla fine della vita dello scambio.Questi sono comunemente swap di due anni o cinque anni e il tasso di inflazione è cumulativo per l'intero periodo.Alcuni swap hanno coupon, il che significa che le parti scambiano pagamenti alla fine dei periodi fissi, che possono essere ogni mese o fino a un anno.Il pagamento del tasso di inflazione è determinato in base al tasso di inflazione annuale o anno di anno.

Gli investitori potrebbero scegliere di acquistare swap per l'inflazione se hanno paura di aumentare l'inflazione e vogliono bloccare un tasso particolare.Quindi affrontano il rischio di una diminuzione dell'inflazione, il che li peggiora.A volte, alle istituzioni piacciono i governi che hanno prodotti i cui costi dipendono dall'inflazione scrivono swap per l'inflazione.Sanno che il ritorno sugli swap sarà proporzionato ai costi dei progetti, in modo che possano finanziare i progetti utilizzando il flusso di entrate dagli swap.