Cos'è uno spread adeguato all'opzione?

Uno spread adeguato all'opzione, anche indicato come OAS, è una misura utilizzata per determinare il valore delle opzioni incorporate sul mercato.È la differenza tra il prezzo di una sicurezza con opzioni incorporate e il prezzo della stessa sicurezza senza opzioni.Lo spread adeguato all'opzione è considerato una misura di benchmarking che consente a trader e investitori di misurare la differenza di prezzo tra titoli simili con opzioni incorporate.

Gli spread adeguati all'opzione vengono spesso utilizzati per valutare i prodotti ipotecari che hanno opzioni incorporate per il titolare del mutuo, come le opzioni di pagamento anticipato.L'opzione di pagamento anticipato consente al mutuatario il diritto di pagare l'intero importo del mutuo prima che sia dovuto, il che riduce l'importo degli interessi che il prestatore riceverà durante la vita del mutuo.Pertanto, c'è valore per il mutuatario nell'avere la possibilità di pagare l'intero saldo del prestito in precedenza.La differenza di prezzo tra un mutuo che ha questa opzione di pagamento anticipato e una che non è considerata lo spread adeguato all'opzione.

Lo spread adeguato all'opzione viene generalmente calcolato da un punto di riferimento, che può essere il tasso ipotecario medio, i tassi del tesoro, i tassi di swap o il tasso di offerta interbanca di Londra (LIBOR).Viene calcolato prendendo la differenza tra il rendimento sulla sicurezza basata sull'opzione contro il benchmark.Ad esempio, se il prezzo attuale per un'obbligazione del tesoro di 30 anni è del 6,5 per cento e il prezzo attuale per un mutuo di 30 anni con opzioni di pagamento anticipato è del 7,0 per cento, lo spread adeguato all'opzione è dello 0,5 per cento, che viene calcolato sottraendo 6,5 da 7,0.

Per capire meglio quale sia una diffusione adeguata all'opzione, è importante capire cos'è un derivato.I derivati e le opzioni sono due termini che sono spesso usati in modo intercambiabile, ma un'opzione è in realtà un tipo di derivato.I derivati sono strumenti finanziari che derivano dal loro valore da altre attività o titoli sul mercato.Ad esempio, un'opzione di chiamata su un determinato stock è il diritto di acquistare lo stock a un determinato prezzo in futuro.Deriva il suo valore dall'attività sottostante, che è lo stock stesso.Ecco perché le opzioni rientrano nell'ombrello dei derivati.

In termini più pratici e forse utili, gli spread adeguati all'opzione vengono utilizzati come proxy per il prezzo dell'opzione.I prezzi di mercato si basano su una serie di fattori, tra cui l'offerta e la domanda.È quindi difficile determinare il prezzo esatto delle opzioni, specialmente se sono incorporate in un'altra sicurezza.In generale, maggiore è la diffusione adeguata all'opzione, maggiore è il ritorno sulla sicurezza sul mercato.È importante notare, tuttavia, che una diffusione adeguata all'opzione più elevata implica anche un rischio maggiore.