Cos'è la corsa anteriore?
La corsa anteriore è una forma di insider trading nei mercati finanziari ed è una pratica illegale.Può verificarsi in molteplici serie di circostanze, sebbene una forma comune di corsa anteriore coinvolga un broker azionario con la conoscenza di un commercio imminente, probabilmente da parte della società di intermediazione in cui è impiegato.In questa situazione, un broker o un commerciante potrebbe acquistare o vendere un titolo con conoscenza di una posizione imminente che assumerà una casa di brokeraggio.Tale posizione è un ordine di dimensioni istituzionali che influenzerà materialmente il prezzo delle azioni.Il trading su tali informazioni sensibili che non sono disponibili né per i clienti né il pubblico è una forma di corsa anteriore e non è solo non etico, ma è anche illegale.
La pratica della corsa anteriore può anche essere basata sulla ricerca degli analisti.Gli analisti della comunità finanziaria hanno il potenziale per spostare il mercato azionario in base a un rating che assegnano a singoli titoli, come un rating di acquisto, vendita o detenzione.Una valutazione imminente in una casa di brokeraggio potrebbe circolare prematuramente in un'azienda, spingendo alcuni broker ad acquistare o vendere una sicurezza in vista di tale valutazione o di una distribuzione di ricerca ai clienti.Questa è una forma di corsa anteriore.
Un'altra area controversa per la corsa anteriore potrebbe essere una banca di investimento istituzionale in cui sono impiegati banchieri di investimento e broker azionari.I banchieri di investimento sono responsabili dell'emissione di titoli nel mercato azionario e i broker sono responsabili della vendita di tali azioni.Negli Stati Uniti, il Sarbanes-Oxley Act del 2002 è stato formalizzato nel tentativo di mitigare la corsa di fronte tra analisti di ricerca e banchieri di investimento.La legge è stata progettata in parte per creare un muro metaforico all'interno di grandi istituzioni finanziarie.Questo muro funge da barriera legale a professionisti separati che prendono decisioni di investimento da quei professionisti con accesso a informazioni sensibili e non divulgate che potrebbero influenzare le decisioni di investimento.
La gestione anteriore delle azioni non è limitata alle istituzioni finanziarie e si applica a qualsiasi individuo con accesso aInformazioni precoci che probabilmente sposteranno uno stock.Ad esempio, se qualsiasi dipendente di un istituto finanziario trasmette informazioni interne su un sicurezza a un membro della famiglia e che le operazioni relative basate sulle informazioni interne siano considerate una forma di fronte illegale.Anche l'operatore di una stampa che vede le informazioni finanziarie prima che una pubblicazione sia ampiamente disponibile potrebbe essere considerato colpevole di attività commerciale di insider.
Non è sempre possibile dimostrare circostanze in cui si sta verificando la corsa anteriore dei titoli.Poiché può accadere in una vasta gamma di condizioni e, dato che ogni giorno vengono scambiate ingenti somme di denaro in borsa, i regolatori non possono tenere traccia di ogni singolo commercio.Quando un commerciante o un broker di titoli si inserisce la mano a un cliente importante o a un membro della famiglia in una conversazione telefonica, ad esempio, non potrebbero esserci prove della comunicazione che abbia portato a un commercio non etico.