Cos'è l'assicurazione alm?

La gestione delle responsabilità delle attività assicurative (ALM) è il processo di studio dell'esposizione di una compagnia assicurativa al rischio di attività e di responsabilità, definendo la sua tolleranza al rischio e i suoi obiettivi finanziari e pianificazione delle azioni che dovrebbe intraprendere per limitare la propria esposizione raggiungendo tali obiettivi.Gli assicuratori della vita sono particolarmente esposti a non corrispondenza delle attività e della responsabilità data la natura a lungo termine dei loro impegni.Per valutare meglio e gestire i rischi, gli assicuratori esaminano la durata delle attività e della responsabilità.I test dello scenario e l'analisi finanziaria dinamica sono due tecniche utilizzate nell'assicurazione..I rischi ALM più comuni sono due tipi di rischio di interesse.Il primo è il rischio di reinvestimento, quando le attività devono essere investite quando i tassi di interesse sono bassi e i livelli di attività sono elevati.Il secondo è il rischio di disinvestimento, quando le attività devono essere vendute quando i prezzi sono bassi e i tassi di interesse sono elevati.La gestione di altri rischi come il rischio di valuta, il rischio azionario e il rischio sovrano sono anche considerati parte della strategia assicurativa ALM.dando origine all'assicurazione alm.I premi dell'assicurazione sulla vita sono bloccati per ben 30 anni, quindi gli assicuratori devono trovare investimenti con rendimenti stabili per la vita di queste politiche.I rischi di reinvestimento sono evidenti, perché i premi futuri devono essere investiti anche se il loro tasso di rendimento è inferiore al tasso necessario per coprire i prezzi attuali.Allo stesso modo, le compagnie assicurative sono esposte al rischio di disinvestimento, quando le attività devono essere vendute anche a prezzi bassi per coprire i reclami o altre spese.L'impatto dell'aumento dei tassi di interesse può essere aggravato dai profitti persi dalle politiche sospese poiché i consumatori cercano strumenti finanziari più redditizi.

Lo strumento principale utilizzato nella valutazione del rischio ALM assicurativo è una metrica chiamata durata, che misura la sensibilità di un'attività ai cambiamenti di interessealiquote.Durata positiva significa che il prezzo e i tassi di interesse sono inversamente proporzionali;Il prezzo di un'attività aumenta quando i tassi di interesse diminuiscono.Durata negativa significa che i tassi di prezzo e di interesse sono direttamente proporzionali;Il prezzo di un'attività aumenta quando i tassi di interesse aumentano.La convessità, che è il tasso di variazione della durata, viene anche utilizzata per valutare il rischio di interesse.

Sono impiegate molte strategie di gestione del rischio per ridurre il rischio di interesse, compresa la dedizione e l'immunizzazione.La dedizione è quando le aziende abbinano gli afflussi di cassa dalle loro attività con deflussi di cassa dalle loro passività, isolandosi dagli effetti delle variazioni del tasso di interesse.Sebbene la dedizione riduca idealmente l'esposizione al rischio di interesse, è molto difficile prevedere accuratamente i flussi di cassa.L'immunizzazione è quando le aziende corrispondono alle durate e/o alla convessità delle loro attività e passività.La difficoltà dell'immunizzazione è la ricerca e la comprensione di adeguate combinazioni di attività e passività conformi ai requisiti di solvibilità del settore.

Le compagnie di assicurazione non vita affrontano in genere l'impatto dei rischi ALM a livello di impresa, analizzando la loro stabilità finanziaria nel suo insieme invece di dedicare risorse specifiche all'assicurazione ALM.Usano Dynamic Financial Analysis (DFA), che è un approccio che simula migliaia di scenari casuali dei guadagni dell'azienda.Questo è un miglioramento rispetto all'approccio deterministico chiamato test dello scenario tipicamente utilizzato nell'assicurazione sulla vita, che si basa sull'abilità e sull'esperienza del team di gestione assicurativa per scegliere gli scenari migliori, peggiori e molto probabilmente.