Cos'è il valore attuale netto?

Il valore attuale netto (NPV) si riferisce al valore attuale dei flussi di cassa previsti.Viene utilizzato per confrontare diversi investimenti, che siano investimenti interni a un'azienda, in genere chiamati progetti o investimenti esterni effettuati da una società o da una persona.Il valore attuale netto viene utilizzato perché può essere difficile confrontare gli investimenti, in particolare quando vi sono diversi valori di investimento o diversi profitti previsti dovuti in momenti diversi.Utilizzando il valore attuale di questi investimenti stimati e profitti previsti, gli investimenti possono essere confrontati in modo uniforme e una decisione presa in base alla quale è la più redditizia.

Al fine di calcolare il valore attuale netto di un progetto o investimento, il valore del previstoI profitti devono prima essere scontati al valore attuale.Il tasso con cui i profitti previsti sono scontati è chiamato tasso di sconto o tasso di ostacolo.In genere, il tasso di sconto viene calcolato determinando l'ammontare degli interessi che l'investitore potrebbe guadagnare nel periodo di tempo utilizzato ndash;Di solito un anno ndash;Se investendo in un investimento più sicuro, come lasciare che il denaro guadagni interesse in un conto di risparmio.

Per calcolare il VAN, si deve prima determinare cosa si prevede che i flussi di cassa previsti siano nel corso della vita dell'investimento, trattando l'investimento inizialecome flusso di cassa negativo.Successivamente, il tasso di sconto dovrebbe essere determinato stabilendo quale sarebbe il tasso di rendimento se fosse scelto l'investimento più sicuro.Il tasso di sconto viene quindi utilizzato per scontare i flussi di cassa previsti come segue.

npv ' c0 + [ct / (1 + r) t)]

c0 è il esborso di capitale iniziale

CT è il flusso di cassaprevisto in un determinato periodo di tempo (cioè annuale)

r è il tasso di sconto (l'interesse dell'investimento sicuro)

t è il periodo di tempo (ovvero primo anno, secondo anno)

Quando si utilizza il valore attuale netto per valutare ilredditività di un progetto o investimenti, in genere si dovrebbe ricordare che questo metodo presuppone che le condizioni rimangono stabili per tutta la vita del progetto o degli investimenti, uno scenario che raramente si verifica in realtà.Inoltre, il tasso di sconto si basa su un'assunzione di quale sarebbe l'investimento sicuro.Una varietà di metodi può essere utilizzata per determinare il tasso di sconto, dall'uso del tasso di interesse di un'obbligazione a 10 anni all'applicazione del modello di prezzo delle attività in conto capitale (CAP-M).Qualunque sia il metodo utilizzato, un'analisi di sensibilità dovrebbe essere eseguita sul tasso di sconto per vedere quanto la redditività può differire tra progetti o investimenti, dato il diverso scenario.

Il valore attuale netto è in genere calcolato tangente al tasso di rendimento interno (IRR)dello stesso progetto o investimento.Il tasso di rendimento interno viene calcolato determinando il tasso di sconto per il quale il valore attuale netto sarebbe zero.Sebbene per ciascun scenario esistano soluzioni multiple per il tasso di rendimento internoIl valore attuale può essere calcolato utilizzando tassi di sconto diversi per periodi diversi.Il calcolo del tasso di rendimento interno fornisce la valutazione del progetto o la redditività degli investimenti ulteriori prospettive.