Cos'è la regolamentazione NMS?
La regolamentazione NMS è l'insieme di regolamenti che controllano il sistema di mercato nazionale, un sistema progettato per facilitare il commercio di determinati titoli da banco (OTC).L'obiettivo della regolamentazione NMS è migliorare l'NMS attraverso l'equità dei prezzi e l'elenco dei prezzi.Quattro regole principali costituiscono la regolamentazione NMS.La regola di protezione degli ordini e la regola di accesso lavorano insieme per promuovere lo stesso accesso alle informazioni sui prezzi, mentre la regola sub-penny controlla il modo in cui i titoli sono al prezzo e le regole dei dati di mercato allocano le entrate alle agenzie in base al valore delle loro operazioni.
Il sistema di mercato nazionale si occupa di titoli OTC.Questi titoli sono venduti su un mercato decentralizzato e non sono negoziati in borsa.Invece, i titoli vengono scambiati attraverso rivenditori che ne trasportano inventari.L'NMS è sponsorizzato sia dalla National Association of Securities Dealers (NASD) che dal NASDAQ.
La regola 610 del regolamento NMS è la regola di accesso.Richiede che le strutture di trading forniscano un accesso equo ed equo alle informazioni sui prezzi.La regola fissa anche i limiti delle commissioni associate alle quotazioni dei prezzi.Se il prezzo per azione è di $ 1 dollaro USA (USD) o più e le commissioni non possono superare $ 0,003 USD per azione.Se il prezzo è inferiore a $ 1 USD, le commissioni non possono essere superiori allo 0,3 per cento per azione.
La regola di protezione degli ordini è talvolta nota come Regola 611. Richiede che, quando gli investitori acquistano una sicurezza su uno scambio, lo ottengono allo stesso prezzo per cui viene scambiato su altri scambi.La regola richiede inoltre che ogni scambio crei e applichi le politiche per assicurarsi che ciò accada.Il predecessore della regola di protezione degli ordini era noto come regola del commercio.Aveva molte eccezioni che consentivano le variazioni dei prezzi su alcuni tipi di operazioni.
Regolamento NMS Regola 612 è nota come regola sub-penny.Stabilisce i requisiti minimi di prezzo per i titoli.Il prezzo dei titoli scambiati al di sopra di $ 1 USD deve essere arrotondato al penny più vicino.Se la sicurezza viene scambiata a meno di $ 1 USD, l'incremento minimo dei prezzi è di $ 0,0001 USD.
Il resto del regolamento a 371 pagine NMS tratta di come le informazioni devono essere distribuite e come verranno assegnate i ricavi.I broker e i centri di mercato possono rilasciare in modo indipendente i propri dati, ma devono comunque diffondere le loro migliori citazioni e negoziare attraverso i canali ufficiali.I mercati riceveranno entrate in base al valore delle citazioni e delle operazioni fornite agli investitori.Quelli con i migliori prezzi e gli ordini più grandi otterranno la maggior parte dei soldi.