Cos'è la cartolarizzazione?

Setolarizzazione è il processo di raggruppamento o raggruppamento di vari tipi di strumenti di debito allo scopo di vendere gli strumenti in contanti.Come parte del processo, il valore combinato del pacchetto di strumenti di debito viene utilizzato per convertire il pool in un problema obbligazionario che a sua volta può essere acquistato dagli investitori.In generale, un fiduciario effettua l'acquisto iniziale del pacchetto, quindi vende il legame a uno o più investitori.

Il tipo di strumenti di debito coinvolti nella cartolarizzazione non deve essere debiti simili per essere inclusi nel pacchetto.Un accordo di cartolarizzazione può includere debiti vari come mutui, prestiti per auto o debito con carta di credito.In sostanza, la principale qualifica per l'inclusione è che gli strumenti del debito inclusi nel pacchetto continueranno a generare reddito dai pagamenti ricevuti sul principio del debito e su qualsiasi interesse applicato al saldo in circolazione.

Una strategia di pool ipotecario di questo tipo è relativamente comune.Le banche, le società finanziarie e i consorzi di investitori spesso si impegnano nel processo di cartolarizzazione.Per i singoli debitori, un trasferimento in proprietà del debito può essere completamente trasparente o non richiedere altro che cambiare l'indirizzo in cui i pagamenti vengono rimessi.In generale, un progetto di cartolarizzazione non porta ad un aumento dei tassi di interesse.

La bellezza dell'utilizzo di un processo di cartolarizzazione per creare un MBS o una sicurezza garantita da ipoteca è che l'investimento genererà un flusso regolare di entrate per un lungo periodo di tempo.Gli investitori ricevono questo flusso di cassa dai pagamenti sugli interessi e il capitale effettuato dai mutuatari.L'MBS può coinvolgere mutui residenziali e commerciali.

Come per qualsiasi sicurezza sostenuta da attività, esiste un certo grado di rischio per l'investitore.Poiché le questioni relative alle obbligazioni sono supportate da strumenti di debito, c'è sempre la possibilità che uno o più debitori siano inadempienti sui prestiti, sui mutui o sul debito della carta di credito.Tuttavia, gli investitori che includono regolarmente investimenti di cartolarizzazione come parte delle loro pratiche commerciali di solito prendono provvedimenti per ridurre al minimo la perdita potenziale da un inadempienza, a volte includendo una sorta di garanzia da parte del fiduciario nei termini e condizioni che si applicano alla vendita.Ciò può aiutare a ridurre al minimo le possibilità di detenere un'attività illiquida e sostenere una perdita sull'impresa.