Qual è la strategia farfalla?

Un'opzione chiamata è il diritto di acquistare una determinata attività a un prezzo fisso o prima di una data specifica.Un'opzione put è il diritto di vendere una determinata attività a un prezzo fisso o prima di una data specifica.Le chiamate aumentano di valore quando il prezzo dell'attività sottostante aumenta;Mette un aumento di valore quando il prezzo dell'attività sottostante diminuisce.Una Strategia di farfalla è una strategia di opzioni che utilizza più put e/o chiamaChiamate con la stessa data di scadenza ma prezzi di esercizio diversi (scioperi).Ad esempio, con il trading di attività sottostante a 100, una lunga strategia di farfalla può essere costruita acquistando put (o chiamate) a 95 e 105 e vendendo (corta) il doppio di più (o chiamate) a 100.

La sottostante non modifica il prezzo per scadenza, i Puts a 95 e 100 scadranno inutili e i Puts a 105 valgono 5 (da 105-100).Se la sottostante è maggiore di 105 alla scadenza, tutti i put scadono inutili e il costo iniziale della farfalla è la quantità della perdita.Se la sottostante è inferiore a 95 alla scadenza, il guadagno dal put acquistato a 105 compenserà le perdite dai put in corto a 100 e la perdita è nuovamente limitata al costo iniziale di inizio della strategia di farfalla.In sostanza, si tratta di un approccio a rischio limitato e limitato per cortocircuire la volatilità della sottostante, poiché il massimo profitto arriva quando la sottostante non ha alcuna volatilità.

Una breve strategia di farfalla è il contrario;Un approccio a rischio limitato e limitato per essere lungo (scommesse su un aumento) della volatilità della sottostante.Acquistando lo sciopero interno e vendendo gli scioperi esterni, la posizione ha la sua più grande perdita quando la sottostante non si muove e il suo più grande guadagno quando si sposta oltre i prezzi degli esercizi esterni.Una breve strategia di farfalla profila ugualmente da una grande spostamento come da una grande mossa verso il basso.

Una regolare strategia di farfalla utilizza tutte le chiamate o tutte le put.Una lunga farfalla di ferro vende un put e una chiamata nello sciopero interno, e acquista un put allo sciopero più basso e una chiamata allo sciopero più alto.Una breve farfalla di ferro acquista un put e una chiamata nello sciopero interno e vende un put al più basso e una chiamata al più alto sciopero.In termini di potenziali profitti e perdite, le farfalle di ferro assomigliano molto a normali farfalle costruite da tutte le chiamate o tutte le chiamate.

In generale, l'unica volta che c'è un vantaggio nella scelta di un tipo di strategia di farfalla rispetto a un altro è se c'è una disparità di prezzi in put e chiamate che rendono uno di essi più economico da acquistare o più redditizio da vendere.