Qual è l'effetto della clientela?

L'effetto della clientela è una teoria che si concentra sul movimento dei prezzi delle azioni in relazione a opzioni specifiche.Questo particolare concetto sostiene che il movimento verso l'alto e verso il basso di tali prezzi si verifica a causa delle reazioni degli investitori a eventi specifici che hanno un impatto sugli obiettivi e sulle richieste di tali investitori.Alcuni degli eventi che possono causare cambiamenti nel modo in cui gli investitori percepiscono una determinata stock option includono l'implementazione di un'imposta, le variazioni nel modo in cui vengono pagati i dividendi o qualsiasi altro tipo di modifica delle politiche che influisce sul funzionamento dell'azienda che emette i titoli.

Un'assunzione di base dell'effetto della clientela è che qualsiasi tipo di evento considerato negativo dagli investitori li porterà a iniziare a ritirare il proprio supporto dall'opzione e dalla società emittente.Dopo aver ritirato tale supporto, gli investitori si stabiliranno sul compito di trovare un altro modo per investire i propri soldi.Ciò porta spesso agli investitori che scelgono di indirizzare il loro interesse verso una società simile che non sembra gravata dallo stesso evento negativo.Di conseguenza, la domanda per le opzioni diminuisce e il prezzo di mercato inizia a diminuire.

Allo stesso tempo, un effetto clientela può essere positivo.Ad esempio, se un'azienda apporta una modifica alla politica dei dividendi come spostare il rapporto di pagamento dei dividendi in un modo che gli investitori percepiscono come positivi, è probabile che il grado di sostegno aumenti.In questo scenario, gli investitori hanno maggiori probabilità di acquisire ulteriori azioni del titolo e raccomandano anche la possibilità di altri investitori.Il risultato finale di questo tipo di effetto clientela è che la società emittente genera capitale azionario aggiuntivo, rafforza la sua posizione all'interno del mercato e alla fine guadagna più denaro per tutti gli interessati.

È importante notare che la presentazione di eventuali cambiamenti nella politica ha molto a che fare con il modo in cui gli investitori percepiscono tali cambiamenti.Ciò ha portato a situazioni in cui un'azienda che voleva ridurre un dividendo avrebbe dovuto convincere gli investitori perché questa mossa è nel loro interesse a lungo termine.Se la società è in grado di ridurre al minimo l'impatto del cambiamento di politica e motivare effettivamente gli investitori a vedere il cambiamento in una luce positiva, la maggior parte probabilmente sceglierà di conservare le proprie azioni e eventualmente acquistare opzioni aggiuntive.Se il business non fosse in grado di trasformare la modifica in un modo in cui gli investitori vedono come un passo avanti, è probabile che l'effetto della clientela sia un numero significativo di azioni scaricate sul mercato, il che innesca la diminuzione del prezzo.