Qual è il modello Heston?

Il modello Heston è un metodo per valutare le opzioni che tiene conto delle variazioni della volatilità osservate tra le diverse opzioni negoziate in un determinato momento per la stessa attività.Tenta di ricreare i prezzi di mercato utilizzando processi stocastici per modellare la volatilità e i tassi di interesse.Il modello Heston è caratterizzato dall'inclusione della radice quadrata di una funzione di volatilità nella funzione di prezzo generale.

Il modello è stato nominato per Steven L. Heston, un economista matematico e professore di affari che detiene un dottorato in finanza da Carnegie Mellone ha ricoperto posizioni di insegnamento in diverse università, tra cui Yale e Columbia.Ha proposto il modello che ha assunto il suo nome nel suo documento del 1993 una soluzione a forma chiusa per opzioni con volatilità stocastica con applicazioni alle opzioni di legame e valuta, pubblicato in The Review of Financial Studies .Il documento ha esaminato i prezzi di un'opzione di chiamata europea.

Opzioni derivano dai loro valori dal valore atteso del profitto che il titolare delle opzioni sarà in grado di realizzare, che dipende dal prezzo e dalla volatilità dell'attività sottostante.Una serie di opzioni con prezzi di sciopero diversi possono essere basati sulla stessa risorsa sottostante.Teoricamente, la volatilità che il prezzo di ciascuna opzione implica dovrebbe essere la stessa tra queste opzioni, perché sono tutte basate sulla stessa risorsa.Alcuni modelli di prezzi di opzioni, come i black-scholes, rendono questo presupposto e usano la volatilità implicita di un'attività per prevedere il prezzo delle opzioni con qualsiasi prezzo di esercizio;Altri, come il modello Heston, primo modello di volatilità e quindi traggono conclusioni sui prezzi.

In pratica, tuttavia, la volatilità che un prezzo di opzione implica differisce in base alle caratteristiche delle opzioni mdash;In particolare, secondo il prezzo di esercizio.L'opzione centrale è che con un prezzo di esercizio pari all'attuale prezzo di mercato dello stock che lo sta alla base.Questo è anche chiamato l'opzione At-the Money.Man mano che il prezzo di esercizio si allontana dal prezzo di mercato, la volatilità cambia.Gli analisti creano grafici, chiamati grafici di inclinazione della volatilità, di questa relazione, e danno i nomi dei grafici, come il sorriso di volatilità, secondo le loro forme. I modelli di prezzi dovrebbero prevedere i prezzi che i prodotti con determinati caratteristiche richiederanno nel mercato.Se il mercato restituisce prezzi diversi da quello previsto, il modello deve essere aggiornato.La volatilità stocastica è un metodo per modellare le variazioni della volatilità.Il modello Heston è un modo per modellare il prezzo di un'attività per ottenere le tendenze nella volatilità prevista osservata nei mercati dei derivati usando processi stocastici.È uno dei modelli più comunemente usati in base alla volatilità stocastica.