Cos'è Vix, l'indice di volatilità?

VIX, creato dal Chicago Board Options Exchange (CBOE) nel 1993, è l'indice di volatilità.Misura le aspettative dei mercati della volatilità a breve termine, come riflessa nei prezzi delle opzioni dell'indice azionario SP 500.

La volatilità implicita è una stima di quanto è probabile che il prezzo di una sicurezza si sposti per un determinato periodo di tempo.VIX è costruito utilizzando il modello di prezzo delle opzioni Black-Scholes per calcolare le volatilità implicite per una serie di opzioni dell'indice azionario.Questi sono combinati per creare una misura complessiva delle aspettative dei mercati per la volatilità a breve termine.L'indice è stato originariamente costruito utilizzando l'indice S P 100, ma nel 2004 CBOE è passato all'S P 500 per catturare un segmento più ampio del mercato generale.Per garantire la continuità, il calcolo più vecchio continua ad essere pubblicato con il nome Vxo.

Il modello Black-Scholes presuppone che i movimenti di mercato possano essere espressi come una funzione di probabilità normalmente distribuita, meglio conosciuta come curva a campana.Visivamente, Vix è una misura dell'altezza e della larghezza della curva;Un numero basso implica una forma altamente raggiungibile, mentre una alta implica una forma corta e ampia.Matematicamente, è espresso come percentuale annuale.Un VIX di 15, ad esempio, significa che il mercato prevede una variazione del 15% del prezzo rispetto al prossimo anno.

I trader di opzioni professionali spesso scelgono di esprimere VIX e altre volatilità implicite come percentuale giornaliera.Poiché stanno continuamente adeguando le loro posizioni in base alle condizioni di mercato, il rischio più grande per loro è quando i mercati sono chiusi e non è possibile apportare modifiche.Calcolato come percentuale giornaliera, VIX fornisce una stima di quanto il mercato potrebbe cambiare tra la chiusura e la riapertura.Il punteggio giornaliero può essere approssimato dividendo il numero annuale di 16.

Molta tradizione del mercato è sorta su VIX.A volte viene definito un indicatore di paura degli investitori perché ha la tendenza ad aumentare bruscamente quando i mercati sono sotto stress.È importante notare, tuttavia, che l'indice non misura il sentimento, misura solo la volatilità implicita .Poiché la volatilità implicita è più significativamente influenzata dalle variazioni della volatilità effettiva, i suoi periodi di riscaldamento di stress di mercato non sono dovuti al sentimento degli investitori, ma all'aumento della volatilità effettiva.