オプションスプレッドとは何ですか？

オプションスプレッドは、異なる行使価格または行為価格で同時に対立するポジションを取得することを含むオプション取引戦略です。オプションの価格設定には、将来のボラティリティに関する見積もりが含まれます。オプションスプレッドは、誤った推定値を作成することでリスクを最小限に抑えるための便利なツールです。

オプションスプレッドの最も簡単なのは垂直です。垂直は、1つの長いオプションと1つの短いオプションで構成されています。どちらも同じ有効期限が必要ですが、ストライキ、または運動、価格が異なります。どのストライクが売買され、販売されるかによって、垂直は弱気または強気のいずれかです。より高い価格のものを購入（または販売）している間、低価格のプット（または呼び出し）オプションを販売（または購入）することは強気です。逆に撮影すると、垂直は弱気になります。垂直オプションのスプレッドにはリスクが限られていますが、利益の可能性は限られています。

比率スプレッド、またはバックスプレッドは、購入したオプションの数がo数と同じではないことを除いて、垂直と同様のオプションスプレッドです。fオプションが販売されています。たとえば、より低い価格の通話を販売し、2倍の高価格コールを購入することにより、強気比の拡散を構築できます。価格が劇的に上昇すると、スプレッドは収益性が高くなります。価格の急速な動きに依存しているため、バックスプレッドはボラティリティの広がりに分類されます。

バタフライ戦略は、3つの異なるストライク価格で購入および販売されたオプションから構築されたより複雑なオプションです。 3つの位置（脚）はすべて同じタイプです。すべてのプットまたはすべての呼び出し、およびすべて同じ有効期限があります。基礎となる在庫が100の場合、95と105でプット（または呼び出し）を購入し、100で2倍のプット（または呼び出し）を販売することにより、長い蝶を作成できます。最大の利益は有効期限が切れている場合に最大の損失が発生し、価格が95または105を超えて最大損失が発生した場合に最大損失が発生します。ボラティリティのng。短いバタフライは購入と販売を逆転させます。逆に、価格が可能な限り100から遠く離れて移動した場合、最大の利益が発生します。これは、ボラティリティの向上に賭けられています。

関連するオプションの広がりは、強気の呼び出し（または置く）を弱まったものと組み合わせることで構築できます。 2つのスプレッドが同じ価格で中央にある場合 - たとえば、95でのプット、長いパット、100でのコールの長いコール、105での短いコールなど、 butterfly と呼ばれます。利益と損失の可能性の観点から、それは基本的な蝶の戦略に非常に似ています。 2つのスプレッドが重複しない場合、位置は condor と呼ばれます。

上記のすべてのオプションスプレッドには、有効期限が同一のポジションが含まれます。カレンダー、または時間の広がりには、異なる有効期限が異なる複数の位置が含まれます。長い間スプレッドには、1つのオプションを販売し、同じ行使価格で別のオプションを購入しますが、後日は期限切れになります。長い蝶のように、それはvoの増加に対する賭けですラティリティ。短い時間の広がりは逆です。長期オプションを販売することにより、ポジションはボラティリティの増加に敏感です。