シャープ比とは何ですか？

sharpeシャープ比は、投資の利点を評価する非常に簡単な尺度です。これは、過剰なリターンを計算することを目的としています。これは、市場全体を単に追跡することから達成されたものを超えて達成されるリターンです。このリターンは、関与していたリスクの観点から考慮されます。シャープ比の単純さはその主な利点ですが、それも弱点になる可能性があります。投資の潜在的または期待収益率と、実際の利益が低くなるリスク、または否定的なリスクのバランスは、ほとんどの投資決定の主要な要因です。この評価を適切に行うには、他のオプションのコンテキスト内で返品を評価する必要があります。最も注目すべきは、特定の投資の返還を、投資に関連するリスクの額と比較する必要があります。sharpeシャープ比は、これを行う1つの方法です。最も単純な形式では、比率は標準偏差で除算された差分リターンです。次に、差別的なリターンは、ポートフォリオのリターンからベンチマークのリターンを差し引いたものです。これらの概念はすべて、名前が示唆するよりもはるかに簡単です。ベンチマークのリターンは、2つの方法で計算できます。1つは、政府が発行した債務など、事実上リスクを伴わない同等の投資と比較することです。別の方法は、それを関連する市場全体のパフォーマンスと比較することです。たとえば、個々の株を評価する場合、ベンチマークは関連する株式市場指数になる可能性があります。前者の方法は元のシャープ比として知られていることがあり、後者は一般化されたシャープ比または情報比として知られています。市場。最終レベルを単に比較するのではなく、この尺度は、投資価値の時間の経過とともに動きの総範囲を調べます。これは通常、投資にどの程度リスクが関与しているかの指標と見なされます。それが変化するほど、利益と損失の両方の可能性が大きくなります。 - 調整されたリターン。これは、取られたリスクのレベルと比較して、投資がどれだけうまく機能したかを示しています。これは、ファンドマネージャーの投資家のスキルの指標になる可能性があります。たとえば、1人のファンドマネージャーは、過去1年間でライバルよりも高いリターンを達成した可能性があります。ライバルがより高いシャープ比を持っている場合、最初のマネージャーが彼らの投資で単に幸運に陥ったことを示している可能性があり、ライバルは将来のリスクとリターンのバランスをとるためにより良い賭けです。予測として。履歴データに適用することは、Ex Post計算として知られています。予測に適用することは、ex ante計算です。