行動企業金融とは何ですか？

行動的企業財務は、公開されている企業の所有者と管理者がそれらの企業の価値に影響を与える決定をどのように行うかを研究することです。市場が常に効率的ではないという現実を反映して、コーポレートファイナンスで決定がどのように行われるかを理解する方法を提供します。その結果、これらの企業を運営する人々は、会社の長期的な価値に関して等しく非効率的な決定を下すかもしれません。行動企業の財政を研究する人々は、企業のマネージャーが企業の最大の利益ではなく、代わりに自分の個人的なスタイルと戦略的信念に基づいていることに基づいて決定を下すことができることを理解しています。投資家にとって最も重要なことは、企業の校長と最高経営責任者が下した決定の理由を理解することが重要です。これらの個人は、多くの場合、株価の面で運営する企業の価値を上げることが期待されています。彼らがそれらの目標を達成する方法は、会社によって、そしてエグゼクティブによって大きく異なる可能性があります。行動企業財務は、この意思決定プロセスを理解するための努力を表しています。言い換えれば、会社の株価は常にその長期的な価値を反映しているわけではありません。実際のところ、価格は会社の現在の価値と一致しない場合があります。会社の幹部は、決定が近視眼的になるようにこの現実を受け入れる準備ができている必要があります。たとえば、株価を上げるために、会社を活用したり、より多くの株式を発行したりするなどのエグゼクティブの決定を下す必要があります。長期的な影響と一致しない短期的な効果がある場合があります。このような行動は、企業を危険にさらしながら、投資家から即座に肯定的な反応を引き起こす可能性があります。行動コーポレートファイナンスは、より高い株価のための終わりのない探求が、しばしばそれらを達成する幹部のストックオプションを引き起こすことが多いと仮定して、会社の全体的な関心事ではないかもしれません。幹部の行動は、多くの場合、会社の最大の利益よりも個人的な偏見に基づいていることがよくあります。言い換えれば、自分の投資で攻撃的である傾向がある幹部は、彼らが運営する企業の資産で同じことをするでしょう。本質的に保守的な人は、おそらく彼らの会社に代わって同じように行動するでしょう。