미래는 무엇입니까?

선물은 전진 계약 로 알려진 금융 파생물입니다.선물 계약은 판매자가 합의 된 날짜에 구매자에게 상품 또는 기타 자산을 제공해야합니다.그들은 설탕, 커피, 석유 및 밀과 같은 상품뿐만 아니라 주식 시장 지수, 정부 채권 및 외화와 같은 금융 상품에 대해 널리 거래됩니다., 고대 그리스 철학자.다가오는 올리브 수확이 특히 풍성하다고 믿는 Thales는이 지역의 모든 올리브 오일 프레스의 소유자와 합의를 시작했습니다.수확에 앞서 작은 예금 몇 달을 대가로, Thales는 수확 중에 시장 가격으로 프레스를 임대 할 권리를 얻었습니다.결과적으로, 탈레스는 수확에 대해 옳았 고, 석유 프레스에 대한 수요가 호황을 누리고 있었고, 그는 많은 돈을 벌었습니다.

12 세기까지 선물 계약은 유럽 무역 박람회의 필수품이되었습니다.당시 많은 양의 상품으로 여행하는 것은 시간이 많이 걸리고 위험했습니다.공정 공급 업체는 대신 디스플레이 샘플과 함께 여행하고 나중에 대량으로 배달 될 선물을 판매했습니다.17 세기까지,이 계약은 그들에게 광범위한 추측으로 네덜란드 튤립 매니아를 몰아 냈을 정도로 일반적이었습니다.매니아 동안 대부분의 돈을 바꾸는 것은 실제로 튤립 자체가 아니라 튤립의 미래에 대한 것이 었습니다.일본에서는 17 세기 오사카에서 최초의 기록 된 쌀 선물이 날짜입니다.이것들은 쌀 판매자에게 악천후 나 전쟁 행위로부터 약간의 보호를 제공했습니다.미국에서 시카고 무역위원회는 1868 년에 밀, 돼지 고기 배, 구리 계약을 체결하여 첫 번째 선물 시장을 개설했습니다.1970 년대 초, 선물과 다른 파생 상품 거래는 양으로 폭발했습니다.Fischer Black과 Myron Scholes가 개발 한 가격 책정 모델은 투자자와 투기꾼이 미래와 옵션을 빠르게 가격을 책정 할 수있게 해주었다.새로운 유형에 대한 수요를 공급하기 위해 주요 거래소는 주로 시카고, 뉴욕 및 런던에서 전 세계에 확장 또는 개방되었습니다.

거래소는 선물 거래에서 중요한 역할을합니다.각 계약은 기본 자산의 특성, 배달해야 할 때, 거래의 통화, 계약이 거래를 중지하는 시점, 진드기 규모 또는 가격의 최소 법적 변경을 포함하여 여러 가지 요소로 특징 지어집니다.광범위한 선물 계약에서 이러한 요소를 표준화함으로써 거래소는 대규모 예측 가능한 시장을 만듭니다.이러한 계약은 일반적으로 높은 수준의 레버리지를 수반하기 때문에 많은 시장 폭발의 핵심이었습니다.Nick Leeson and Barings Bank, Enron 및 Metallgesellshaft는 선물 중심의 금융 재해와 관련된 악명 높은 이름 중 일부일뿐입니다.가장 유명한 것은 장기 자본 관리 (LTCM) 일 수 있습니다.Fischer Black과 Myron Scholes가 급여를 받았음에도 불구하고 노벨상 수상자, LTCM은 너무 빨리 돈을 잃어 버렸으므로 미국 연방 준비 은행은 전체 금융의 붕괴를 막기 위해 구제 금융을 개입하고 준비해야했습니다.시스템.