자본 구조 차익 거래는 무엇입니까?

capital 자본 구조 차익 거래는 같은 회사가 발행 한 다른 주식과 부채 상품 사이의 불균형을 이용하려는 투자 전략입니다.이 전략을 사용하는 투자자들은 그러한 불균형을 발견 한 다음 시장이 불균형을 교정 할 것이라는 논리적 가정에 따라 자산을 구매 또는 판매합니다.다른 형태의 차익 거래와는 달리, 자본 구조의 차익 거래는 보장 된 이익을 제공하기위한 것이 아닙니다.

차익 거래는 단순히 불균형을 이용하는 관행입니다.가장 간단한 예는 자산이 다른 시장에서 다른 가격으로 거래 될 때입니다.이론적으로, 적어도 투자자는 저렴한 가격으로 구매하고 더 높은 가격으로 판매함으로써 즉각적인 이점을 얻을 수 있습니다.실제로, 이는 거래 비용과 두 거래 사이의 짧은 기간 동안 가격이 변경 될 가능성에 의해 제한 될 수 있습니다.중재의 또 다른 예는 도박꾼이 다른 가능성을 제공하는 다른 북 메이커를 활용할 때, 예를 들어 이벤트에 대한 두 가지 가능한 결과에 베팅 할 수있는 경우, 1 : 1보다 나은 반환 가능성이 있습니다.같은 회사가 발행 한 두 가지 다른 제품에 대한 철학.대부분의 경우 하나의 제품은 주식과 같은 주식 기반이며 다른 제품은 채권과 같은 부채 기반입니다.이러한 유형의 차익 거래를 통해이 아이디어는 거의 임상 적으로 불일치를 악용하는 것이 아니라 시장이 장기적으로 이러한 불균형을 줄이거 나 제거하기 위해 움직여야한다는 사실을 활용하는 것입니다.자산 가격이 미래에 어떻게 움직일 것인지 아이디어.그러한 상황에서, 채권과 주가는 모두 크게 떨어질 것입니다. 그러나 주가는 몇 가지 이유로 더 큰 수준으로 하락할 것입니다. 주주는 채권 보유자가 우선 순위를 가짐으로써 회사가 청산되면 더 큰 위험에 처해 있습니다.주장하다;배당금은 모두 줄거 나 감소하거나 감소하는 반면, 연간 채권 지불은 고정되어 있습니다.그리고 주식 시장은 일반적으로 더 유동적이므로 뉴스에 더 크게 반응합니다.이 사실을 아는 투자자는 주식이 채권보다 비교적 저렴해질 것이라는 기대를 이용하기 위해 투자 할 수 있으며, 회사가 회복하면 나중에 두 사람의 균형이 재정렬 될 가능성과 함께.회사 주식에 대해 교환 할 수있는 채권의 유형, 표준 채권 및 전환 채권, 두 채권의 가격의 관계는 현재 주가 및 배당 수준에 따라 분산과 상당히 일관성이 있어야합니다.Capital Structure Arbitrage를 사용하는 사람은 이것이 사실이 아닌 경우 발견하고 분산이 결국 정상 수준으로 돌아올 것이라는 자신감을 활용할 것입니다.