선물 가격은 오픈 엔드 뮤추얼 펀드 주식을 사고 파는 투자 회사와 펀드가 사용하는 일반적인 주식 가격 책정 방법입니다. 선물 가격 계약에서 뮤추얼 펀드는 일반적으로 주식을 사고 파는 주문을받은 후 주식의 순자산 가치 (NAV)에 따라 주식의 가격을 설정합니다. 일반적으로 펀드는 주요 증권 거래소가 마감 된 후 매일 주식의 순 자산 가치를 설정합니다.
포워드 가격은 오픈 엔드 뮤추얼 펀드 주식의 순 자산 가치가 일반적으로 거래일에 주식 시장이 마감 된 후에 재 계산되기 때문에 발생합니다. 펀드의 순 자산 가치 가격 책정 시간이 발생한 후 뮤추얼 펀드 주식을 구매하라는 명령이 내려지면, 펀드는 전날의 순 자산 가치로 주문 가격을 책정 할 수 없습니다. 결과적으로이 펀드는 일반적으로 선물 가격 책정을하고 다음날 순 자산 가치에 따라 주식을 판매합니다.
예를 들어, 개방형 뮤추얼 펀드는 대부분의 펀드에서 공통적으로 동부 표준시 (EST) 오후 4시 (net)로 순 자산 가치를 계산한다고 가정하십시오. 투자자가 EST 오후 4시 (EST) 시간 전에 해당 펀드에 주식을 구매하면, 투자자는 그 날의 주식에 대한 순 자산 가치 가격을받습니다. 그러나 투자자가 오후 4시 (EST) 가격 시간 이후에 펀드 주식을 매수하는 경우, 투자자는 다음 날 주식의 순가를받습니다.
일부 시장에서는 투자 회사가 법에 따라 선물 가격을 사용해야합니다. 예를 들어, 미국의 증권 거래위원회 (SEC)는 투자 회사, 보험업자 및 딜러가 오픈 엔드 뮤추얼 펀드로 주식을 사고 팔 때 선물 가격 결정을 사용해야합니다. 선물 가격 계약을 사용하지 않으면 펀드에 상당한 민사 및 형사 처벌을받을 수 있습니다.
늦은 거래는 펀드의 가격 책정 시간이 지난 후 투자자가 전날 주가를 받도록 허용하는 관행입니다. 이 관행은 일부 국가에서는 불법입니다. 예를 들어, 선호 구매자가 펀드의 오후 4시 (EST) 가격 책정 시간 이후에 주문을한다고 가정하십시오. 투자 펀드 매니저가 구매자에게 동부 표준시 오후 4시 이전에 계산 된 주가를 제공하면 늦게 거래하고 있습니다. 늦게 거래하면 늦게 거래하는 사람들에게 장기 펀드 투자자를 희생시키면서 가격 책정 시간 이후에 발생하는 이벤트를 활용할 기회를 제공 할 수 있습니다. 늦은 거래에 참여하는 것은 종종 펀드 매니저의 신탁 의무를 펀드와 주주에 대한 위반으로 간주합니다.
