부정적인 볼록 성이란 무엇입니까?

부정적인 볼록 성은 수율 곡선에서 눈에 띄는 특이한 패턴으로 가장 잘 묘사되는 대출의 특징입니다.이 특징은 부채가 길어야 할수록 이자율이 높아지는 정상적인 상황을 역전시킵니다.모기지 지원 증권은 부정적인 볼록 성을 가질 수있는 가장 일반적인 형태의 부채 중 하나입니다.금리.이 관계의 한 예는 일반적인 형태로 은행에 저축이 제공되며, 이는 실제로 고객으로부터 은행에 대출을받습니다.은행은 일반적으로 자금을 신속하게 받아 들일 수있는 당좌 예금 계좌에 대해 지불하는 것보다 돈을 은행에 남겨 두어야하는 저축 계좌에 대해 더 높은 이자율을 지불합니다.마찬가지로, 채권을 발급함으로써 돈을 빌린 회사는 채권이 더 오래 운영되면 일반적으로 더 높은 연간 이자율을 지불합니다.두 예 모두에서 더 높은 비율은 효과적으로 돈을 더 오래 보장하는 가격입니다.예를 들어, 1 년과 2 년 대출의 차이는 24 년에서 25 년 대출보다 훨씬 더 중요하기 때문입니다.부정적인 볼록 성이있는 상황에서 곡선은 부분적으로 또는 완전히 오목합니다.즉, 일부 시점에서는 성숙도의 시간이 증가함에 따라 이자율이 하향 조정됩니다.대출 기간이 금리에 어떤 영향을 미치는지 보는 대신 금리가 대출 기간에 어떤 영향을 미치는지 살펴 봅니다.일반적으로 수익률 곡선이 오목할수록 사람들이 채권에 대한 가격이 덜 민감하다고 생각합니다.이들은 효과적으로 차용자 인 발행 회사가 합의 된 만기일 전에 채권을 상환 할 권리가있는 채권입니다.금리가 떨어지면 회사는 더 낮은 비율로 새로운 대출을 받고 그 돈을 조기에 상환하기 위해 그 돈을 사용하는 것이 더 나을 수 있습니다.이는 모기지 자체가 종종 가변 모기지 금리를 기반으로하기 때문입니다.금리가 떨어지면 주택 소유자는 대출을 더 빨리 상환하고 더 일찍 지불 할 가능성이 높아집니다.이는 금리 인하가 대출 기간이 단축되었음을 의미합니다.모기지 지원 증권 소유자는 종종 일찍 상환 할 수없는 재무부 채권과 같은 장기 자산을 구매하거나 판매함으로써 이러한 변동으로부터 보호하는 것을 목표로합니다.