Welke factoren beïnvloeden de effectiviteit van het monetaire beleid?
Monetair beleid omvat beslissingen die door een overheid of centrale bank worden genomen om te proberen de economie te beïnvloeden door de beschikbaarheid van geld en de kosten van krediet te beïnvloeden.Er is een voortdurend debat over de inherente effectiviteit van het monetaire beleid en de fundamentele beperkingen ervan.Er zijn ook praktische kwesties die de effectiviteit van het monetaire beleid beïnvloeden, zoals interactie met andere valuta's en de aard van de banksector in het betreffende land.
Er zijn drie belangrijke gebieden van het monetaire beleid.De eerste is het beheersen van de hoeveelheid geld in omloop, of dit nu letterlijk geld afdrukt, of meer technische maatregelen zoals kwantitatieve versoepeling, waarbij geld wordt gecreëerd in de vorm van krediet.De tweede maatregel is het gebruik van rentetarieven om te beïnvloeden wat mensen en bedrijven betalen om te lenen of te ontvangen voor sparen, wat hun uitgaven en beleggingsniveaus kan beïnvloeden.De derde maatregel probeert de wisselkoers tussen de nationale en vreemde valuta te beïnvloeden, wat kan inhouden dat wisselkoersen worden vastgesteld of beperken, of het kopen en verkopen van valuta om de markttarieven te beïnvloeden.Maatregelen zoals overheidsuitgaven en belastingen vallen in de afzonderlijke categorie van het fiscale beleid.
De basisvraag over hoe effectief monetair beleid wordt vergeleken met het fiscale beleid is een van de belangrijkste debatten in de economie.De meeste economische opvattingen kunnen grof worden onderverdeeld in de pro-fiscale controlepositie die wordt bepleit door economen zoals John Maynard Keynes en de pro-monetaire controlepositie van econoom zoals Milton Friedman.Als een zeer grove vereenvoudiging, geloven monetaristen dat het monetaire beleid inherent effectief is en de rol ervan is om markten zo gratis mogelijk te laten zijn.Keynesianen zijn van mening dat economische cycli hapering kunnen veroorzaken in vrije markten, wat betekent dat het fiscale beleid vaak nodig is om de economie te starten.Dergelijke debatten hebben vaak een politiek element gebaseerd op de kijk van mensen op de rol van de overheid in de samenleving.
Een andere inherente limiet op de effectiviteit van het monetaire beleid is dat twee van de belangrijkste doelen tegenstrijdig kunnen zijn.Monetaristen proberen vaak zowel de inflatie als de belangentarieven laag en onder controle te houden.Het probleem is dat lage rentetarieven betekenen dat huiseigenaren minder betalen voor hun hypotheken en meer reserve geld hebben, wat kan bijdragen aan de stijgende inflatie.
Er zijn ook specifieke praktische factoren die de effectiviteit van het monetaire beleid beïnvloeden.Hoe succesvol regeringen of banken kunnen beheersen, hangt af van economische en politieke regelingen.De individuele landen die allemaal de euro gebruiken, hebben bijvoorbeeld beperkte monetaire beleidsbevoegdheden over de wisselkoers.Ondertussen kan het proberen de wisselkoers te beïnvloeden door valuta te kopen of te verkopen, afhankelijk zijn van de financiële kracht van de overheid of bank, samen met die van andere landen en zelfs grote individuele en bedrijfshandelaren.
De effectiviteit van rentecontroles is ook variabel.In de meeste kapitalistische, vrije markteconomieën, heeft de overheid of centrale bank de rentetarieven niet rechtstreeks in rekening gebracht.In plaats daarvan bepaalt de overheid of centrale bank de tarief die commerciële banken betalen om 's nachts te lenen om de variaties in cashflow te behandelen veroorzaakt door deposito- en leningsniveaus die van dag tot dag variëren.In theorie vormt dit tarief grote kosten voor commerciële banken en beïnvloedt de tarieven die ze moeten in rekening moeten brengen op leningen om de winst te behouden.In de praktijk kunnen de tarieven die aan klanten worden opgelost grotendeels afhankelijk zijn van hoe concurrerend de bankmarkt is.