Wat is een kalenderspread in financiën?
Een kalenderspreiding of tijdspreiding is een aandelenoptieshandel waarin de handelaar de ene optie koopt, vervolgens een andere verkoopt met dezelfde onderliggende markt en uitoefenprijs, maar met een andere vervalmaand.De tijdwaarde van een optie ndash;De bijdrage die de hoeveelheid tijd vóór het verstrijken levert aan een opties Algemeen prijs_ ndash;Vervalt sneller, hoe dichter het bij die opties is vervallen.Verschillende tarieven van tijdwaarde verval voor de twee opties in een kalenderspread zullen ervoor zorgen dat het verschil tussen hun prijzen stijgt, waardoor een winst voor de handelaar wordt veroorzaakt.Om dit te laten werken, moet de prijs van de onderliggende relatief stabiel blijven voor de duur van de handel.
In een typische kalenderverspreiding koopt de handelaar een optie voor een verre maanden en een optie voor bijna maanden verkoopt.Beide transacties zullen plaatsvinden voor opties tegen dezelfde uitoefenprijs.Op basis van tijdwaarde alleen, zal de optieprijs op verre maanden hoger zijn dan die voor de optie na de nabije maanden en de handelsinvoer is een debettransactie of verlies voor de handelaar.Deze toegangskosten zijn gelijk aan het verschil tussen de twee optieprijzen.
Naarmate de tijd vordert en als de onderliggende marktprijs stabiel blijft, zal de prijs van de verkochte optie sneller dalen dan de prijs van de gekochte optie en het verschil tussen deTwee prijzen zullen stijgen.De handelaar kan vervolgens de handel verlaten, wat een krediettransactie is, tegen een hogere totale prijs dan de kosten van binnenkomst.Dit resulteert in een nettowinst voor de handelaar.
Om dit te illustreren, overweeg een hypothetische kalenderspreiding.Een handelaar wil een verspreiding uitvoeren op de futures voor Commodity X. Het is september.De handelaar koopt een optie van 50 januari ndash;een optie die in januari afloopt met een uitoefenprijs van $ 50 US dollar (USD) ndash;voor $ 8 USD en verkoopt een optie van 50 november voor $ 5 USD.De totale kosten van deze transactie zullen een debet zijn van $ 3 USD.
Wanneer begin november arriveert, is zijn of haar optieprijs van 50 november in november vervallen tot $ 2 USD, en zijn optieprijs van 50 januari is vervallen tot $ 7 USD.Hij verkoopt nu zijn 50 januari voor $ 7 USD en koopt zijn 50 november terug voor $ 2 USD, wat resulteert in een krediet van $ 5 USD.Zijn totale winst voor de handel is het krediet, $ 5 USD, minus de initiële debet, $ 3 USD, dat $ 2 USD is
Een ander soortgelijk type handel, hoewel veel minder vaak gebruikt, is de omgekeerde kalenderspreiding.Hier verkoopt de Trader de verre maanden optie en koopt de optie bijna maanden.De handelsinvoer is een netto krediet en eindigt alleen in winst als het verschil tussen de prijzen van de opties daalt.Twee meest voorkomende manieren waarop dit gebeurt, is als de prijs weggaat van de staking of de algehele impliciete volatiliteit van de markt krimpt terwijl de handel is ingeschakeld.