Wat is een grijze ridder in financiën?

Soms bekend als een Gray Knight, is een Gray Knight een entiteit die het biedproces betreedt voor een bedrijfsovername, zonder dit te doen.In de meeste situaties wordt dit type bieder niet beschouwd als vriend of vijand voor het bedrijf dat de biedingen ontvangt.Dit is in tegenstelling tot de White Knight, de bieder waar het doelbedrijf de voorkeur aan zou werken, en de Black Knight, die een bedrijf vertegenwoordigt dat een vijandige overname wil organiseren.

Er is een verschil van mening over welke rol de Gray Knight precies speelt in overnamebiedingen.Over het algemeen wordt deze bieder niet gezien als een bedreiging voor het doelbedrijf, net als de Black Knight.Hoewel er overeenstemming bestaat dat de Gray Knight vooral geïnteresseerd is in het bedrijf voor zijn eigen doeleinden, heeft het doelbedrijf normaal gesproken reden om aan te nemen dat de overname niet de ontbinding van het bedrijf zou betekenen, of enkele andere negatieve gevolgen voor het bedrijf.In die zin wordt een bieder die als grijs wordt beschouwd, gezien als een billijk alternatief als de voorkeurs- of witte bieder geen overeenkomst met het doelbedrijf kan bereiken.

Andere meningen van de rol van de Gray Knight benadrukken de neiging dat de bieder in de eerste plaats is gericht op wat kan worden verkregen met de acquisitie, vooral als de White Knight teruggaat uit de deal.Vanuit dit perspectief wordt de Gray Knight soms gezien als een potentieel kwaadwillende kracht die gewoon wacht op de favoriete deal om in te storten.Op dat moment komt de minder voorkeursbieder snel binnen om de overname te voltooien, vaak tegen een kostprijs die lager is dan het oorspronkelijke bod.

De basisstrategie van de grijze ridder omvat het uitbreiden van een bod dat iets hoger is dan het bod dat door de witte ridder wordt geplaatst.Dit positioneert de grijze bieder effectief als de volgende logische keuze als er iets gebeurt om de onderhandelingen tussen het doelbedrijf en de voorkeursbieder te beschadigen.Als de White Knight ervoor kiest om de overname niet na te streven, kan de Gray Knight het oorspronkelijke bod laten staan of tegen een lager bod tegenkomen dat nog steeds eventuele overnamepogingen van de Black Knight zou blokkeren.De exacte gebruikte strategie hangt veel af van zowel de details van de omstandigheden rond de overnamecractie als alle wetten of voorschriften die het proces van zakelijke acquisities in de natie kunnen regelen waar het doelbedrijf zich bevindt.