Wat is een gifpil in financiën?

Een gifpil is een financiële strategie die soms wordt gebruikt om een bedrijf in staat te stellen te voorkomen dat een ongewenste gebeurtenis plaatsvindt.In de meeste gevallen wordt de aanpak geïmplementeerd als een middel om een vijandige overname te ontmoedigen door het bedrijf minder aantrekkelijk te maken, en dus niet de tijd waard van de zakelijke overvallers;of het verhogen van de hoeveelheid middelen die nodig zijn om het bedrijf te verwerven naar een niveau dat de Raider onaanvaardbaar vindt.Er zijn verschillende manieren waarop een bedrijf dit gifpileffect kan creëren en het bedrijf nog steeds niet permanent kan verlammen.

Eén benadering van het creëren van een gifpil is het vergroten van het aantal aandelen dat beschikbaar is voor aankoop.Samen met de aandelenkwestie mogen aandeelhouders de aandelen kopen tegen onder de marktprijzen.Dit creëert een situatie waarin de Raider bereid moet zijn om de huidige marktprijzen voor deze nieuwe aandelen te betalen, ervan uitgaande dat een van de aandeelhouders bereid is ze te verkopen.Afhankelijk van het aantal uitgegeven aandelen, kan dit de overnamepoging minder aantrekkelijk maken, omdat het potentiële rendement wordt verminderd.

Een ander middel voor de productie van een gifpilsituatie is om te creëren wat bekend staat als een werknemersbezitplan of ESOP.Met dit plan worden alle huidige aandelen die niet in de controle van de Raider worden omgezet in een andere klasse van aandelen en uitgegeven aan werknemers.Dit type plannen vereisen vaak dat in het geval van een acquisitiepoging de koper die aandelen van de werknemers moet kopen tegen de huidige marktwaarde of een vooraf bepaalde minimumprijzen per aandeel, afhankelijk van welke hoger is.Het instellen van het minimale cijfer op een niveau dat waarschijnlijk buiten de grenzen ligt van wat de Raider bereid is te investeren in de vijandige overname, zal gemakkelijk de poging tot een einde brengen.

Het is zelfs mogelijk om een gifpil te creëren waarbij de huidige klanten van het bedrijf betrokken is die wordt belegerd.Door een werkovereenkomst te creëren die ervoor zorgt dat de klanten een aanzienlijk bedrag aan compensatie zullen ontvangen in het geval van een overname, wordt een financiële last op de raider gelegd die waarschijnlijk de overnamepoging tot een einde zal maken.De voorwaarden van deze overeenkomst zijn normaal gesproken gestructureerd op een manier die de klant beschermt tegen zelfs een kleine mogelijkheid dat elke entiteit die het bedrijf overneemt productlijnen zal stoppen of andere wijzigingen zal aanbrengen die de zakelijke relatie negatief zouden beïnvloeden.

Bij het creëren van een gifpil is het belangrijk om de perfecte balans te vinden tussen wat voldoende is om de vijandige overname te ontmoedigen, maar niet genoeg om ernstige financiële problemen voor het bedrijf te creëren.Als aandelen van aandelen bijvoorbeeld aan werknemers worden uitgegeven als onderdeel van het anti-takeover-apparaat, moet het bedrijf in staat zijn om die aandelen uiteindelijk terug te kopen, zonder de operatie op de lange termijn te verlammen.Hetzelfde geldt als het gaat om het uitgeven van nieuwe aandelen en het verkopen van deze onder de marktwaarde aan bestaande aandeelhouders;Het bedrijf wil zijn marktaandeel behouden, alle aandeelhoudersverplichtingen nakomen en zich nog steeds positioneren om alle uitgegeven aandelen te zien toenemen in de marktwaarde.Om deze reden vereist het creëren van een gifpil een zorgvuldige planning en uitvoering, of het bedrijf zal worden geconfronteerd met ontberingen die veel erger zijn dan elke vijandige overname kan creëren.