Wat is irrationele uitbundigheid in financiën?

Irrationele uitbundigheid is een term die veel financiers onmiddellijk zullen erkennen.Deze twee woorden die door Alan Greenspan werden gebruikt in verwijzing naar de Dot.com -industrie tijdens een toespraak tijdens een diner uit 1996, hadden een onmiddellijk wereldwijd effect op de investeringen in die industrie.Sindsdien wordt de term geassocieerd met de noodzaak om zorgvuldig beschrijvende taal te bekijken, vooral wanneer ze spreekt vanuit een positie van autoriteit.Op zichzelf gebruiken mensen nu irrationele uitbundigheid als een beschrijving van beleggers die markten overtuigen, tegen rationele zin, en dit doen met het risico om investeringen te verliezen.

In 1996 was Alan Greenspan de Washington Federal Reserve Board -voorzitter, een functie hijGehouden van 1987-2006, en zijn termijn verwees naar de neiging van beleggers om specifieke markten te over waarderen, met name de DOT.com-industrie.Hij en anderen realiseerden zich niet dat een dergelijke beschrijving, die in het midden van een toespraak werd begraven, een diepgaand effect kon hebben.Natuurlijk werd de toespraak uitgezonden, waardoor het direct beschikbaar was voor mensen over de hele wereld.Dit effect was niet alleen te wijten aan de beschrijving van Greenspan, maar het feit dat er een nauwkeurigheid in zat, en de Bubble Bubble -burst die een paar jaar later voorkomt, wordt vaak beschouwd als voorzien door de waarnemingen van Greenspan.

Het onmiddellijke effect was zeer merkbaar.De dag nadat Greenspan investeringen in deze industrie had beschreven als irrationele uitbundigheid, daalden aandelenmarkten met verschillende procentpunten over de hele wereld.In Londen, Tokyo, Hong Kong, Frankfurt en de VS, hebben tot een daling van vier procent in beleggen plaatsgevonden.Terwijl markten binnen enkele dagen herstelden, leerden alle economen hoe gemakkelijk het was om de markt met slechts enkele woorden te beïnvloeden.Greenspan was echter gerechtvaardigd in zijn beschrijving, zoals blijkt uit de latere bijna-complete ineenstorting van uitgaven op Dot.com-industrie.

Afgezien van de term die bekend staat als een verschrikkelijke les in het gevolg van het spreken met de staat van de markten,Het staat nu ook bekend als beschrijvend voor investeringen in een markt die niet gerechtvaardigd is.Een ander voorbeeld van irrationele uitbundigheid vond plaats met investeringen in de huizenmarkt en de bijbehorende financiële industrieën die hen ondersteunen.Investeringen piekten ruim boven wat rationeel gerechtvaardigd was, wat leidde tot diepgaande effecten toen de markt instortte.Vaak wanneer beleggers zonder rechtvaardiging speculeren, kunnen ze bubbels van verhoogde investeringen creëren die uiteindelijk barsten, met ernstige gevolgen.

Irrationele uitbundigheid is ook de naam van een boek uit 2005 van Robert J. Shiller, een professor in economie aan de Yale University.De uitdrukking blijft bekend als vangwoorden die een waarschuwend verhaal oproepen over de effecten van de mening van deskundigen over beleggen.Bovendien blijft het een beschrijving van speculatie zonder rationele beoordeling.