Wat zijn futures?

Futures zijn een financieel afgeleide dat bekend staat als een vooruit contract .Een futurescontract verplicht de verkoper om op een overeengekomen datum een grondstof of een ander actief aan de koper te verstrekken.Ze worden op grote schaal verhandeld voor grondstoffen zoals suiker, koffie, olie en tarwe, evenals voor financiële instrumenten zoals beursmarktindexen, staatsobligaties en vreemde valuta's.

Het vroegst bekende futurescontract wordt geregistreerd door Aristoteles in het verhaal van Thales, een oude Griekse filosoof.In de overtuiging dat de komende olijfoogst bijzonder overvloedig zou zijn, sloot Thales overeenkomsten met de eigenaren van alle olijfoliepersen in de regio.In ruil voor een kleine storting maanden voorafgaand aan de oogst, verkreeg Thales het recht om de persen te leasen tegen marktprijzen tijdens de oogst.Het bleek dat Thales correct was over de oogst, de vraag naar olievers bloeide en hij verdiende veel geld.

Tegen de 12e eeuw waren futurescontracten een nietje geworden van Europese handelsbeurzen.Destijds was reizen met grote hoeveelheden goederen tijdrovend en gevaarlijk.Eerlijke verkopers reisden in plaats daarvan met display -monsters en verkochten futures voor grotere hoeveelheden die op een later tijdstip moesten worden geleverd.Tegen de 17e eeuw waren deze contracten gebruikelijk genoeg dat wijdverbreide speculatie erin de Nederlandse tulpenmanie dreef, waarin prijzen voor tulpenbollen exorbitant werden.De meeste geld die van handen veranderen tijdens de manie was in feite voor futures op tulpen, niet voor tulpen zelf.In Japan dateren de eerste geregistreerde rijstfutures uit de 17e eeuw Osaka.Deze boden de rijstverkoper enige bescherming tegen slecht weer of oorlogsdaden.In de Verenigde Staten opende de Chicago Board of Trade de eerste futuresmarkt in 1868, met contracten voor tarwe, varkensbuik en koper.

Tegen het begin van de jaren zeventig was de handel in futures en andere derivaten in volume geëxplodeerd.De prijsmodellen ontwikkeld door Fischer Black en Myron Scholes konden beleggers en speculanten futures en opties daarop snel prijzen.Om de vraag naar nieuwe typen te leveren, zijn grote beurzen uitgebreid of geopend over de hele wereld, voornamelijk in Chicago, New York en Londen.

Beurzen spelen een cruciale rol bij futureshandel.Elk contract wordt gekenmerkt door een aantal factoren, waaronder de aard van het onderliggende actief, wanneer het moet worden geleverd, de valuta van de transactie, op welk punt het contract stopt met handel en de tekengrootte, of minimale juridische prijsverandering.Door deze factoren te standaardiseren over een breed scala aan futures -contracten, creëren de beurzen een grote, voorspelbare marktplaats.

Futures -handel is niet zonder significant risico.Omdat deze contracten over het algemeen een hoge niveaus van hefboomwerking met zich meebrengen, hebben ze de kern van vele marktblaasjes.Nick Leeson en Barings Bank, Enron en Metallgesellshaft zijn slechts enkele van de beruchte namen geassocieerd met door futures gedreven financiële rampen.Het beroemdste van alles is misschien wel langetermijnkapitaalbeheer (LTCM);Ondanks het feit dat zowel Fischer Black als Myron Scholes op hun loonlijst, beide Nobelprijswinnaars, slaagden LTCM erin zoveel geld zo snel te verliezen dat de Federal Reserve Bank van de Verenigde Staten werd gedwongen in te grijpen en een reddingsoperatie te regelen om een wegsmelten van de gehele financiële te voorkomensysteem.

In de Verenigde Staten worden deze transacties gereguleerd door de Commodity Futures Trading Commission.