Wat is een kapitaalmarktlijn?

De kapitaalmarktlijn is een lijn die wordt gebruikt in grafieken die zijn geproduceerd in het kader van het Capital Asset Pricing -model.Het is het kruispunt tussen rendement van investeringen die geen risico en rendement van de hele markt met zich meebrengen.De kapitaalmarktlijn verschilt van de beter bekende efficiënte grens door de investeringen zonder risico op te nemen.portefeuille.Dit houdt rekening met het risico dat aan dat actief is verbonden, met name het element van dat risico dat niet kan worden beperkt door diversificatie.Dit risico omvat factoren zoals het verliezen van geld door de effecten van inflatie of valuta -wisselkoersschommelingen.

Het model gebruikt een formule die rekening houdt met het verwachte rendement op het actief, het rendement dat zou kunnen worden bereikt zonder risicoObligaties, het verwachte rendement op de markt en de manier waarop deze drie factoren naar verwachting zullen interageren.Hoewel de formule complex lijkt, zijn de resultaten duidelijk wanneer ze worden weergegeven in een grafiek die het risico loopt tegen terugkeer.Het risico wordt vermeld als een bèta, wat betekent dat een cijfer van meer dan één het bovengemiddelde risico toont en onder één toont ondergemiddeld risico.De resulterende grafiek maakt het gemakkelijk om de prijs te vergelijken en de verwachte rendement van een actief tegen zijn risico om te zien of de investering op papier zinvol is.De lijn uitgezet in de grafiek staat bekend als de beveiligingsmarktlijn.

dezelfde grafiek kan worden gebruikt om naar de hele markt te kijken.Dit wordt gedaan door het punt te plotten voor elk individueel actief waarbij de retour-naar-risico-verhouding het hoogst is.Het samenvoegen van deze punten produceert een lijn, meestal een curve, die bekend staat als de efficiënte grens.

De kapitaalmarktlijn is ontworpen om de belegger in staat te stellen de risico's van een toegevoegde actief te overwegen in de context van zijn bestaande portefeuille.Dit wordt gedaan door eerst een beveiligingsmarktlijn en de efficiënte grenscurve voor dezelfde markt te plotten.De kapitaalmarktlijn loopt vervolgens tussen het punt waar de efficiënte grens de beveiligingsmarktlijn onderschept, en het punt waarop het verwachte rendement op het actief hetzelfde is dat kan worden bereikt door een risicovrije investering.De theorie is dat alle punten op de kapitaalmarktlijn de best mogelijke waardecombinatie van risico en rendement vertegenwoordigen.Dit komt omdat ze een betere waarde bieden dan de markt als geheel, maar ook een betere waarde bieden dan alleen investeren in risicovrije activa.