Wat is een onderpandvertrouwencertificaat?

Certificaten van onderpandvertrouwen zijn obligaties uitgegeven door een bedrijf die zijn beveiligd met het gebruik van activa die in het bezit zijn van een andere zakelijke entiteit.In de meeste gevallen wordt een onderpandvertrouwencertificaat ondersteund met onderliggende effecten die rechtstreeks eigendom zijn van een dochteronderneming van de onderneming die de obligatie uitvoert.In feite creëert dit een situatie waarin een bedrijf lenen tegen de activa die eigendom zijn van de dochteronderneming, in plaats van tegen activa die eigendom zijn van de eigenlijke bedrijf.

Er zijn een aantal veel voorkomende scenario's waarin een bedrijf ervoor zou kiezen om een bedrijfsobligatieprobleem te structureren met een certificaataanpak van onderpandvertrouwen.Ten eerste wil het bedrijf mogelijk geen activa plegen die zich in de directe controle van het bedrijf hebben voor de obligatie -kwestie.Een dochteronderneming kan echter activa hebben die niet als essentieel worden beschouwd voor de werking van die entiteit, en dus vrijelijk kan worden gebruikt om als effecten op te treden voor de obligaties die de Vennootschap wil uitgeven.

Vervolgens kunnen de activa die direct in het bezit zijn van de onderneming zich al inzetten voor andere transacties.Dit betekent dat die activa niet beschikbaar zijn om op te treden als beveiliging voor de bedrijfsobligaties.Wanneer dit het geval is, kan de activa van een dochteronderneming worden toegezegd om de obligatiekwestie te garanderen.De feitelijke structuur van het onderpandvertrouwencertificaat helpt bij het feit dat de onderliggende activa in het bezit zijn van de dochteronderneming, dus er zijn geen verrassingen voor beleggers over de aard van de regeling.

Meestal legt het gebruik van een onderpand vertrouwenscertificaat geen grote problemen op voor het moederbedrijf of de dochteronderneming.Ervan uitgaande dat het project dat wordt gefinancierd door de opbrengst van de obligatie -kwestie succesvol is, profiteren beide entiteiten uiteindelijk.Voor zover elk verhoogd risico voor de belegger is, is het gebruik van een onderpand vertrouwenscertificaat niet meer of minder riskant dan wanneer de onderliggende effecten in de directe controle van het moederbedrijf waren.