Wat is een arbitrage met een vast inkomen?

Hedgefondsen behoren tot de meest geavanceerde beleggingsvoertuigen in financiële diensten, en deze beleggingsvoertuigen worden onder toezicht van enkele van de beste handelaren ter wereld.Fondsbeheerders nemen vaak een overmatig risico op in pogingen om winst te maken die abnormaal hoog zijn.Arbitrage met een vast inkomen is een van die risicovolle strategieën die hedgefondsen historisch hebben gebruikt.In deze strategie proberen fondsbeheerders te profiteren van het prijzen van inefficiënties in obligaties, die schuldeninstrumenten zijn uitgegeven door bedrijven, overheden of gemeenten die in de vastrentende activaklasse vallen.Het is ook niet voor de onervaren handelaar.Professionele handelaren investeren jarenlang op de financiële markten voordat ze de ervaring opdoen waarmee deze beleggers kansen kunnen erkennen in arbitrage met een vast inkomen.Zelfs dan hebben alleen de meest deskundige handelaren het onderscheidingsvermogen om een prijsdiscrepantie te identificeren in een financieel instrument dat niet alleen in obligaties zou kunnen optreden, maar ook afgeleide instrumenten, inclusief opties en futurescontracten.Het proces vereist het identificeren van een potentiële waarde -discrepantie in een vast inkomensinstrument, het ontmantelen van het schuldinstrument en het analyseren van de ware waarde voordat ze worden herbouwd en reageert door de handel toe te passen.

Als succesvol, kan een vast inkomen arbitragehandel voor handelaren zeer lonend zijn en lucratieve winst genereren.Deze handelsstrategie is in sommige kringen ook controversieel en is de schuld gekregen voor het activeren van inefficiënties in andere markten en financiële effecten.Om rendement te optimaliseren, kunnen handelaren hefboomwerking of schulden toevoegen aan individuele transacties door geld te lenen van een prime makelaar.Als de handel echter slecht gaat, worden de verliezen op dezelfde manier versterkt.

Capital Management op lange termijn was een hedgefonds dat handelde met behulp van een vast inkomen arbitrage en werd beschuldigd van het bijna activeren van een financiële ineenstorting op de wereldmarkten in de late jaren negentig.De problemen begonnen nadat lagen schulden waren toegevoegd aan transacties, en de vastrentende markten namen een onverwachte wending toen Rusland in gebreke was gebracht met schulden en het hedgefondsbedrijf niet in staat was om zijn posities te dekken.De Amerikaanse regering kwam tussenbeide om een kolossaal falen van het financiële systeem te voorkomen, maar het hedgefonds was gesloten.

Professionele hedgefondsbeheerders staan niet bekend om het bekendmaken van handelsgeheimen, maar er zijn industrie -indexen die prestaties volgen in fundrage -fondsen met een vast inkomen.Deze indexen volgen maandelijkse en jaarlijkse rendementen of verliezen op basis van het aantal fondsbeheerders dat ervoor kiezen om de portefeuilleprestaties aan het indexbedrijf te melden.Prestaties in een arbitrage -index geven marktdeelnemers een idee van hoe succesvol deze handelsstrategie is in verschillende marktomstandigheden.