Wat is een voorwaartse rente?

Voorwaartse rentetarieven zijn een soort rentevoet gevonden op financiële instrumenten die op een toekomstige datum beginnen met een bepaalde volwassenheidsdatum.Financiële instrumenten met voorwaartse rentetarieven worden in de volksmond gebruikt voor het afdekken tegen mogelijke renteverschillen.Deze tarieven worden vaak aangetroffen op leningen, obligaties en opties.Terwijl sommige beleggers de rentetarieven voorwaartse rentetarieven gebruiken om toekomstige spottarieven te voorspellen, betwisten veel analisten dat er geen verband bestaat tussen deze twee tarieven.Een spottarief is de huidige rentevoet voor contracten die onmiddellijk beginnen.

Afdeking tegen potentieel renterisico is het meest populaire gebruik van financiële instrumenten die voorwaartse rentetarieven omvatten.De hedge compenseert voor een individuele positie door het te compenseren met de tegenovergestelde positie om de effecten van veranderingen te elimineren of te verminderen.De verkoper van het forward -contract wil worden beschermd tegen potentiële rentevoet daalt, terwijl de koper op zoek is naar bescherming tegen de mogelijkheid dat de rente zal stijgen.Wanneer het contract rijpt, is het enige geld dat handen uitwisselt het verschil tussen de markttarieven en de voorwaartse rentevoet.

Berekening van de voorwaartse rentevoet omvat een liquiditeitspremie, verwachte reële rendement op korte termijn en verwachte inflatie.Aangenomen wordt dat de liquiditeitspremie stijgt met een afnemende snelheid naarmate de looptijd vordert, waardoor de voorwaartse rentevoet verhoogt naarmate het langer duurt voordat het financiële instrument volwassen wordt.Als de kortetermijn reële rendementen en inflatie naar verwachting constant blijven, moeten de voorwaartse tarieven dezelfde vorm hebben als de liquiditeitspremie voor de periode.

Grafische rentetarieven produceren een voorwaartse curve.Deze curve wordt gebruikt om de tijdwaarde van geld te evalueren, of hoeveel een dollar vandaag op een specifiek punt in de toekomst waard zal zijn.Aangezien de contante waarde van een dollar vandaag over het algemeen lager is dan de toekomstige waarde, moet de voorwaartse rente hoog genoeg zijn om de inflatie te dekken en de belegger te laten vergoeding voor elk waargenomen risico.Door middel van voorwaartse rentetarieven kunnen analisten ook de sterkte of zwakte van de markt bepalen door te kijken naar de vorm van de curve.

Studies van historische voorwaartse rentegegevens laten zien dat voorwaartse rentetarieven een weerspiegeling zijn van het evoluerende marktsentiment van die tijd, niet welke tarievenzal waarschijnlijk in de toekomst zijn.Omdat de voorwaartse rentetarieven voortdurend veranderen op basis van het huidige marktsentiment, is het geen goede voorspeller van welke spottarieven in de toekomst zullen zijn.Sommige beleggers beweren echter dat het hen voldoende informatie biedt om nuttig te zijn bij het voorspellen.