Wat is een voorwaartse premie?

De voorwaartse premie is het verschil tussen de huidige wisselkoers van een valuta en de tarief die wordt gebruikt in voorwaartse valuta -uitwisselingsovereenkomsten.In theorie kan het duiden op de manier waarop een markt verwacht dat de wisselkoers in de toekomst zal verhuizen.Er is ook een theorie dat de voorwaartse premie is gekoppeld aan het verschil tussen rentetarieven in de twee betrokken landen.

Er zijn twee soorten wisselkoers op valutamarkten.De spottarief is het huidige gemiddelde tarief waarmee handelaren de valuta's uitwisselen.Het voorwaartse tarief is het tarief waartegen handelaren akkoord gaan met het uitwisselen van valuta op een datum in de toekomst.Afhankelijk van wat de plek op die datum is, komt een van de handelaren in de deal vooruit.Dit komt omdat ze in staat zullen zijn om de ongelijkheid te benutten tussen de wisselkoers die ze gebruiken bij de voltooiing van de deal, en het tarief dat ze vervolgens kunnen krijgen voor het geld op de open markt.

De voorwaartse snelheid wordt altijd vermeld in termen van een bepaalde duur.Het voorwaartse tarief van 12 maanden is bijvoorbeeld voor voorwaartse valuta-deals die binnen 12 maanden worden voltooid.Het verschil tussen de spotsnelheid van vandaag en de voorwaartse snelheid voor een bepaalde duur staat bekend als de voorwaartse premie.Het wordt in procentuele termen vermeld en kan een positief of negatief getal zijn.Als het aantal negatief is, wat betekent dat het voorwaartse tarief lager is dan de spottarief, wordt het verschil meestal de voorwaartse korting genoemd.

De voorwaartse premie moet een indicatie geven van hoe de markt verwacht dat valutietarieven zullen bewegen.Aangezien het voorwaartse tarief wordt bepaald door meerdere voorwaartse valuta -uitwisselingsovereenkomsten, is het effectief het gemiddelde van voorspellingen door individuele handelaren.In werkelijkheid betekent menselijke fouten, marktvertrouwen en onvoorspelbaarheid van gebeurtenissen dat er vaak weinig relatie bestaat tussen de tarieven die worden gebruikt in voorwaartse deals en de spottarieven die van kracht zijn wanneer die deals tot voltooiing komen.

Een theorie die bekend staat als rentepariteit stelt dat daar dat daaris een consistente relatie tussen de voorwaartse premie en het verschil in rentetarieven die beschikbaar zijn voor beleggers in de twee landen waarvan de valuta's de relevante wisselkoers vormen.De logica achter deze theorie is dat wanneer deze relatie wordt vervormd, de vervorming de meest winstgevende tactiek zal beïnvloeden waarbij in welk land moet worden geïnvesteerd en of ze nu of via een vooruitcontract valuta moeten uitwisselen.De manier waarop beleggers hierop reageren, zou de markt terug moeten vervormen naar de oorspronkelijke positie, waardoor rentepariteit een zelfcorrigerende relatie is.