Wat is een referentieverplichting?

Een referentieverplichting is een term die wordt gebruikt om de specifieke kwestie van onderliggende schuld te identificeren die verband houdt met een bepaalde optie.Deze verplichting helpt om te dienen als basis voor elke kredietderivaat die wordt gecreëerd als onderdeel van een hedge -strategie met die optie.Een verplichting van dit type is niet ongewoon met futures -contracten die te maken hebben met grondstoffen, en kan zelfs fungeren als de veiligheid voor dat derivaat.

De functie van een referentieverplichting richt zich op precies hoe het kredietderivaat is gestructureerd tussen de twee partijen die bij de transactie betrokken zijn.Meestal, als de verkoper of referentie -entiteit de optie in gebreke moet hebben of als de optie tot een einde moet komen vanwege gebeurtenissen die specifiek worden aangepakt in het futures -contract, ontvangt de koper in de deal een soort uitbetaling.Als er geen standaard of andere gebeurtenis is die in het contract is geïdentificeerd, is de verkoper te passeren, zal de verkoper profiteren van het bedrag van de premie die door de koper wordt betaald.

Inzicht in het bereik van gebeurtenissen die een vroege einde aan de transactie kunnen brengen, is erg belangrijk bij het structureren van elk type referentieverplichting.Niemand van dit type transacties omvat hetzelfde type gebeurtenissen, waardoor het noodzakelijk is om de algemene voorwaarden te beoordelen en ermee in te stemmen die relevant zijn voor de deal.Hoewel sommige contracten op zijn minst een beetje ruimte kunnen maken voor onverwachte gebeurtenissen die buiten de controle van beide partijen liggen, is de verbiage meestal enigszins specifiek over wat voor soort gebeurtenissen een vroege uitvoering van de kredietwap kunnen veroorzaken die deel uitmaakt van de deal.

Sleutel tot het succes van futures -contracten en deals waarbij grondstoffen betrokken zijn, is om de waarde van de referentieverplichting te verifiëren.Aangezien de verplichting vaak als beveiliging voor de deal zal dienen, is ervoor dat de marktwaarde van dat actief voldoende is om de deal te ondersteunen, de sleutel is voor zowel de koper als de verkoper.De tijd nemen om verifieerbare gegevens van derden te verkrijgen over de waarde van de referentieverplichting is vaak een goed idee.Als de koper de beveiliging moet claimen en deze niet kan worden doorverkocht voor een prijs die de investering dekt, dan zal hij of zij verlies opleveren.Zoals bij elke vorm van investeringskans, is het belangrijk om de tijd te nemen om de uitkomst te projecteren en tegelijkertijd in het slechtste geval te ontwikkelen, belangrijk bij het afwegen van de risico's tegen het potentiële rendement.