Wat is een omgekeerde converteerbare binding?

Een omgekeerde converteerbare obligatie is een obligatie die de emittent het recht geeft om de hoofdbetaling van de obligatiehouders te wijzigen in schuld of eigen vermogen van een onderliggende onderneming.Dit bedrijf is meestal niet hetzelfde als het bedrijf dat de obligatie uitgeeft.Deze obligaties worden over het algemeen voor een korte termijn gehouden en beloven de belegger hoge rendementen voor de betaalde hoofdsom.Dergelijke hoge rendementen zijn nodig om de belegger te compenseren voor het risico dat de prijs van de aandelen die ten grondslag liggen aan de omgekeerde converteerbare obligatie kan dalen tot een punt waarop, als de obligatie wordt omgezet, de belegger minder zou ontvangen dan de oorspronkelijke betaalde hoofdsom.Obligaties worden uitgegeven door instellingen aan beleggers die een initiële hoofdbetaling betalen voor het recht om regelmatige rentebetalingen en het uiteindelijke rendement van de hoofdsom te ontvangen.Er is een type binding dat bekend staat als een converteerbare obligatie die elementen van de derivatenmarkt combineert met typische obligatieaspecten.Met een converteerbare obligatie heeft de belegger het recht om de obligatie te wijzigen in eigen vermogen of schulden aan het einde van de obligatietermijn, ook bekend als de vervaldatum.Een omgekeerde converteerbare obligatie geeft daarentegen de conversierechten aan de emittent.

In een typische omgekeerde converteerbare obligatie doet de belegger een initiële hoofdbetaling en houdt de obligaties voor een relatief korte termijn, vaak slechts een paar jaar of zelfs minder.De couponrente, het percentage van de rente op de hoofdsom die moet worden geretourneerd aan de belegger in reguliere termijnen, is aanzienlijk hoger dan de tarieven die zijn verbonden aan reguliere obligaties.Dit komt omdat de belegger een risico neemt dat is gekoppeld aan de potentiële prijsdaling van de onderliggende aandelen.

Het is typisch voor de emittent van een omgekeerde converteerbare obligatie om geen directe relatie te hebben met het bedrijf van de onderliggende aandelen.In wezen heeft de obligatie -emittent een iets dat een putoptie wordt genoemd op dit obligatiecontract.Dit betekent dat, als de onderliggende aandelenkoers naar een bepaald niveau daalt voordat de obligatietermijn verloopt, de hoofdsom van de obligatie kan worden omgezet in aandelen van de onderliggende aandelen.Als dit zou gebeuren, wordt gezegd dat de optie is ingelaten, wat betekent dat de optie kan worden uitgeoefend.

Wanneer een omgekeerde cabriolet wordt ingegooid, kan de investering van obligaties ermee lijden.De schuld of eigen vermogen die hij of zij ontvangt, is vaak aanzienlijk minder dan het hoofdsom dat voor de obligatie wordt betaald.Als gevolg hiervan moeten beleggers in dit type obligatie altijd wortelen voor de onderliggende aandelen om te stijgen of op zijn minst boven het knock-in niveau te blijven.