Wat is een Sharpe -verhouding?

De Sharpe -ratio is een zeer eenvoudige maat voor het beoordelen van het voordeel van een investering.Het is bedoeld om het overtollige rendement te berekenen, wat het rendement is dat wordt bereikt boven en verder wat zou zijn bereikt door eenvoudigweg de markt als geheel te volgen.Deze rendement wordt vervolgens in overweging genomen in termen van het betrokken risico.Hoewel de eenvoud van de Sharpe -ratio het belangrijkste voordeel is, kan het ook een zwakte zijn.

Iemand die een investering analyseert, gebruikt vaak de Sharpe -ratio om het risico versus rendement te beoordelen.Het evenwicht tussen het potentiële of verwachte rendement op investeringen en het risico dat het werkelijke rendement lager of zelfs negatief zal zijn, is een belangrijke factor bij de meeste beleggingsbeslissingen.Om deze beoordeling op de juiste manier te maken, moet de terugkeer worden beoordeeld in de context van andere opties.Het meest opvallend is dat het rendement van een bepaalde investering moet worden vergeleken met het bedrag van het risico dat bij de investering is verbonden.

De Sharpe -verhouding is een manier om dit te doen.In zijn eenvoudigste vorm is de verhouding het differentiële rendement gedeeld door de standaardafwijking.Op zijn beurt is de differentiële rendement het rendement op de portefeuille minus het rendement op de benchmark.Deze concepten zijn allemaal veel eenvoudiger dan hun namen kunnen suggereren.

Het rendement op de portefeuille is het rendement op de investering die wordt beoordeeld, uitgedrukt als een percentage.Het rendement op de benchmark kan op twee manieren worden berekend.Een daarvan is om het te vergelijken met een equivalente investering met effectief geen risico, zoals een overheid die schulden heeft uitgegeven.Een andere methode is om het te vergelijken met de prestaties van een hele gerelateerde markt.Bij het beoordelen van een individuele aandelen kan de benchmark bijvoorbeeld een gerelateerde beursindex zijn.De vorige methode staat soms bekend als de oorspronkelijke Sharpe -ratio, terwijl de laatste bekend staat als de gegeneraliseerde Sharpe -ratio of de informatieverhouding.

De standaardafwijking is een maatregel die vergeleken is hoeveel een investeringsprestaties zijn gevarieerd in vergelijking met die van de gehelemarkt.In plaats van eenvoudigweg het uiteindelijke niveau te vergelijken, kijkt deze maatregel naar het totale bewegingsbereik in de tijd van een investeringswaarde.Dit wordt meestal beschouwd als een indicator van hoeveel risico bij de investering betrokken is: hoe meer het varieert, hoe groter het potentieel voor zowel winst als verliezen.

Door de Sharpe -ratio toe te passen, is het mogelijk om te produceren wat bekend staat als een risico-aangepaste terugkeer.Dit laat zien hoe goed een investering heeft uitgevoerd in vergelijking met het risiconiveau.Dit kan een indicator zijn voor de vaardigheden van een belegger van fondsbeheerder.Eén fondsbeheerder heeft bijvoorbeeld het afgelopen jaar een hoger rendement behaald dan een rivaal.Als de rivaal een hogere Sharpe -ratio heeft, kan dit erop duiden dat de eerste manager gewoon geluk heeft gehad met hun investeringen en de rivaal een betere gok is voor het evenwicht tussen risico versus terugkeer in de toekomst.

Het is mogelijk om de Sharpe -ratio achteraf te gebruiken of achteraf te gebruiken ofals een voorspelling.Het toepassen op historische gegevens staat bekend als een ex -postberekening.Het toepassen op voorspellingen is een ex -ante berekening.