Wat is een spanmarge?

SPAN -marge is het toonaangevende systeem van margebeheer dat wordt gebruikt door de meeste toonaangevende futures- en optiemarkten.Kort voor standaard portefeuille-analyse van het risico, het spanmarge-systeem gebruikt een reeks gecompliceerde algoritmen om de minimale hoeveelheid marge te bepalen dat houders van aandelenopties of futures het risico van maximaal eendaags verlies moeten dekken.Er zijn veel voordelen van dit systeem, waaronder het feit dat het een overtollige marge mogelijk maakt op één positie die naar andere posities binnen een portfolio kan worden overgedragen.Bovendien houdt SPAN ook rekening met het geheel van een portefeuilles -transacties in plaats van alleen de meest recente positie die wordt genomen.

De handel van opties en futures vereist verschillende bepalingen van marge dan de handel van aandelen.Wanneer een persoon een aandelenhandel maakt, krijgt hij of zij in wezen een lening van een makelaar om grotere hoeveelheden aandelen te kopen dan de handelaar aanvankelijk in kapitaal opgeeft.Een optiemarge, die de hoeveelheid geld is die op een rekening moet worden gesteld om de handelsopties te handelen, komt in de vorm van een aanbetaling van de prestatie -obligatie.Het spanmarge -systeem, voor het eerst ontwikkeld door de Chicago Mercantile Exchange en nu aangenomen door de meeste toonaangevende futures en optieswisselingen wereldwijd, analyseert een specifieke portefeuille en bepaalt het bedrag van de marge die de handelaar aanvankelijk moet opzetten.

Het spanmodel neemt sommigen in werkingvan de variabelen die opties -handel beïnvloeden, zoals de prijs van de onderliggende grondstof, de tijd die de optie heeft tot het vervallen en de volatiliteit van het onderliggende actief.Vervolgens plaatst het de verschillende opties via 16 mogelijke marktscenario's van winst of verliezen.Dit systeem levert vervolgens een bedrag op dat de handelaar moet hebben om opties op die specifieke markt te verhandelen, een aantal dat dagelijks kan veranderen vanwege marktvolatiliteit.

Hierdoor kan de handelaar minder geld neerleggen om meer opties te dragen, wat helptDe markten ook in die zin dat het meer handel aanmoedigt.Een uitwisseling die het spanmarge -systeem niet gebruikte, zou de handelaar vereisen dat hij een bepaald bedrag van de marge opneemt voor elke positie die zij innemen.Door alle posities binnen een portefeuille te combineren en meer solide posities toe te staan om risicovolle opties in evenwicht te brengen, is het systeem gunstig voor de optiehandelaar.

Er zijn enkele andere voordelen voor handelaren die een uitwisseling gebruiken die het spanmarge -systeem gebruikt.Omdat de prestatiebanden die worden gebruikt voor marge-opties meestal in de vorm van kortetermijnrekeningen, kunnen deze obligaties daadwerkelijk interesse krijgen.Handelaren kunnen deze rente gebruiken om te betalen voor transactiekosten die tijdens de handel zijn gemaakt.Bovendien maakt het span -systeem voordelen mogelijk voor degenen die zowel oproepen- als putopties schrijven, omdat ze het risiconiveau gedeeltelijk in evenwicht brengen wanneer de gehele portefeuille wordt geanalyseerd.