Wat is een speciale entiteit?

Een speciale doeleinden, ook bekend als een speciaal voertuig, is een geavanceerde financiële structuur die is gescheiden van een balans van het bedrijf.Deze structuren zijn voornamelijk ontworpen om een efficiënte vorm te bieden om geld in te zamelen op de schuldmarkten, maar kunnen beleggers misleiden over de hoeveelheid schulden die een bedrijf draagt.Voertuigen met speciale doeleinden kunnen controversiële entiteiten zijn, en het creëren van deze structuren was grotendeels de schuld voor de ondergang van voormalig Amerikaanse energie -conglomeraat Enron.Een entiteit met speciale doeleinden kan ook een middel zijn voor een bedrijf om financiering te verkrijgen tegen gunstige tarieven en kan, indien op de juiste manier worden gebruikt, tot toekomstige winst leiden.

De reden dat een bedrijf een speciale entiteit kan vormen, is om geld in te zamelen voor een evenement, zoals een acquisitie- of bouwproject.Een andere optie zou kunnen zijn om aandelen uit te geven op de aandelenmarkten, maar deze methode verwatert het percentage van de aandelen van bestaande aandeelhouders.Vaak wordt dit niet gunstig bekeken door beleggers van aandelen.Aan de andere kant kan het tikken op de schuldmarkten even omstreden zijn.Lenders ondersteunen niet te veel schulden op een bijbehorende balans, en het dragen van een grote schuldbelasting leidt tot steile financieringstarieven tenzij een ander beleggingsvoertuig wordt gecreëerd.

Een speciale doeleinden is op dezelfde manier gestructureerd als een vertrouwen.Zodra een bedrijf dit voertuig heeft vastgesteld, is het zijn eerste bedrijf om een transactie te maken door een actief of activa van zijn eigen balans te verkopen aan de speciale doeleinden.Dit versterkt de contante reserves op de balans van de grotere entiteiten, wat een toegevoegde bonus is.

Het bedrijf presenteert vervolgens de Special Purpose Vehicle Balance Lay aan kredietverstrekkers voor de nodige financiering.Met alleen de recent verworven activa of activa op de balans met speciale doeleentiteiten, zullen geldschieters eerder financiering verstrekken tegen een gunstig tarief, vooral omdat de entiteit geen aanvullende schuld lijkt te dragen.Het grotere bedrijf dat het speciaal doelvoertuig heeft opgezet, wordt beschouwd als het moederbedrijf, en kredietverstrekkers zijn zich er terdege van bewust dat beide balansbladen bestaan.Zolang de lening wordt aangebracht aan het speciale voertuig en niet de grotere entiteit, is het moederbedrijf echter niet verantwoordelijk voor de deal en hoeft de schuld niet op haar balans te rapporteren.

Veel grote en wereldwijde bedrijven gebruiken ethisch speciaal doelvoertuigen om goedkope financiering te verkrijgen.In sommige regio's zijn dit juridische beleggingsstructuren die risico's op een begeleidende boeken elimineren, maar die ook kunnen worden misbruikt.Hoewel een bedrijf de activiteiten van zijn speciale voertuig op zijn balans niet hoeft te melden, kan het verwijzen naar off-balance bladactiviteiten op zijn financiële overzichten.Dit zou moeten dienen als een rode vlag voor beleggers dat een schuldenlast van een bedrijf groter kan zijn dan het lijkt te zijn.