Wat is een swap -uitvoeringsfaciliteit?

Een swap -uitvoeringsfaciliteit, of SEF, is een organisatie die toezicht houdt op uitwisselingen van financiële effecten die over het algemeen worden verhandeld, wat betekent dat er geen gecentraliseerde uitwisseling is die ze registreert.Als zodanig fungeert een SEF als een soort uitwisseling en zorgt ervoor dat deze transacties aan dezelfde normen worden gehouden als Exchange -transacties.De Dodd Frank Act in 2010 in de Verenigde Staten verplicht dat een swap -uitvoeringsfaciliteit voor vrijblijvende, of OTC, transacties, die in het algemeen betrekking hebben op de complexe financiële instrumenten die bekend staan als derivaten.Deze faciliteiten zijn een poging van toezichthouders om ervoor te zorgen dat integriteit en billijkheid in het spel spelen als het gaat om handel zonder recept.

Recente financiële omwentelingen over de hele wereld hebben deels de schuld gekregen van schaduwrijke transacties tussen institutionele handelaren waarbij de complexe financiële instrumenten betrokken zijn bij de complexe financiële instrumentenbekend als derivaten.Deze derivaten worden vaak over het hele aanrecht verhandeld, de ene belegger of organisatie naar de andere, en hebben een grote hoeveelheid kapitaal.Zonder enige regelgeving hebben deze transacties het potentieel om zeer schadelijk te zijn voor grote delen van de economie.Een swap -uitvoeringsfaciliteit kan idealiter het gevaar van deze transacties verminderen.

In de eenvoudigste zin is een swap -uitvoeringsfaciliteit een soort clearinghuis voor transacties.Aangezien een beurs gegevens van alle aandelenhandel bijhoudt, zou een SEF dat ook hetzelfde doen voor derivaten, aandelenwaps of een andere soort handel die meestal zonder recept wordt gedaan.Wat dit inhoudt, werd losjes gedefinieerd door de Dodd Frank Act, hoewel er enkele algemene richtlijnen waren ingesteld.

Bijvoorbeeld, de SWAP -uitvoeringsfaciliteit zou eisen dat transacties openstaan voor meerdere bronnen.Dit vliegt in het licht van traditionele OTC -handel, die vaak via institutionele beleggers telefonisch werd geregeld.Een SEF zou veel van deze telefoongebaseerde handel verwijderen en deze vervangen door een digitale markt die door iedereen toegankelijk was.Een dergelijke markt zou onpartijdig zijn in termen van wie de mogelijkheid heeft om de transacties uit te voeren.

Een ander belangrijk onderdeel van elke swap -uitvoeringsfaciliteit is de transparantie.Door grote transacties in de gaten te houden, zou de SEF ervoor kunnen zorgen dat er geen onnodige druk op een bepaald aspect van de markt zou worden uitgeoefend door een bijzonder grote handel.Het zou ook helpen om institutionele beleggers te houden omdat ze overduidelijk worden.Kortom, een SEF brengt over de tellerhandel van donkere hoeken in het licht, waar ze correct kunnen worden gecontroleerd en gereguleerd.