Wat is een uitwisselingsverhouding?

Een uitwisselingsratio is een financiële berekening van een redelijk specifieke intentie, die in het algemeen alleen wordt gebruikt wanneer een publiek bedrijf het doelwit is van acquisitie door een ander.In technische termen is het het aantal aandelen in het nieuwe bedrijf dat een aandeelhouder kan verwachten, in ruil voor zijn aandelen in het oude bedrijf.Een uitwisselingsratio probeert in principe rekening te houden met de verschillen in bestaand risico tussen twee fuserende bedrijven.

Er zijn verschillende methoden waarmee een uitwisselingsratio wordt berekend.Over het algemeen worden aandelenwaarderingen uitgevoerd door makelaars van derden om de prijs van een individueel aandeel voor beide bedrijven te bepalen en worden ze gespecificeerd in het contract tussen de twee bedrijven.Makelaars rekenen meestal een percentage van het totale totaal van de transactie als betaling.

Zoals alle ratio's, is een uitwisselingsratio in wezen een manier om een numerieke fractie uit te drukken.In veel gevallen is het topnummer van de fractie, bekend als de teller , de gemiddelde prijs per aandeel van een van de bedrijven mdash;en het onderste nummer, de noemer , is de initiële openbare aanbieding (IPO) prijs van het andere bedrijf.Dit is echter nauwelijks een regel en het is aan de bedrijven zelf om te onderhandelen over de voorwaarden van de ruilratio.Andere factoren die een rol kunnen spelen bij het bepalen ervan omvatten, maar zijn zeker niet beperkt tot, uitstaand aantal aandelen, uitstaande schulden, de marktwaarde van een eigen vermogen en kasstroom.

Typisch een doelbedrijf aandelen krijgen een premiumPrijs boven wat de waarde van de aandelen van het bedrijf zelf zou verkopen in open handel.Dit wordt over het algemeen gedaan als een manier om de deal te zoeter voor aandeelhouders die anders terughoudend zijn over de transactie.Een tien tot 20% is niet ongebruikelijk, hoewel hogere en lagere aanbiedingen kunnen worden gedaan, afhankelijk van de omstandigheden van een bepaald aanbod.Aandeelhouders aan beide partijen stemmen uiteindelijk over het al dan niet accepteren van de deal, en de aandelen worden massaal verkocht om de overname te voltooien.

Door de aard van een ruilratio wordt het niet toegepast wanneer een particuliere onderneming betrokken is bij de transactie, omdat deze niet openbaar worden verhandeld en geen aandeelhouders hebben.In dergelijke gevallen proberen accountants de activa, inkomsten, krediet- of obligatie van het privébedrijf te evalueren en andere criteria om een aangename aankoopprijs te bepalen.In een dergelijk geval is het in plaats van aandeelhouders aan het bedrijfseigendom om te beslissen over de verkoop.