Wat is een trainingslimiet?

Een trainingslimiet is een type maximaal aantal optiescontracten dat een enkele belegger binnen een bepaalde periode kan uitoefenen.Het idee achter dit soort beperking is het minimaliseren van de mogelijkheid voor een belegger die een ongewoon hoog aantal opties uitoefent op hetzelfde onderliggende actief binnen een korte periode, een situatie die ernstige gevolgen zou kunnen hebben op de markt.Meestal is de tijdsperiode die van toepassing is op de trainingslimiet vijf handelsdagen, met enkele uitzonderingen op de regel die van toepassing is gedurende de afgelopen tien dagen voordat de optiescontracten volwassen worden.

Een van de beste voorbeelden van een trainingslimiet is te vinden bij de Chicago Board Options Exchange (CBOE).De beurs heeft specifieke limieten die worden gesteld aan opties en derivaten, waarbij de limiet niet meer dan 5.000 contracten is gekoppeld aan een gegeven onderliggend actief in de loop van vijf opeenvolgende handelsdagen.Dit betekent dat als een individuele of zakelijke investeerder meer dan 5.000 contracten heeft die verband houden met een bepaalde optie, sommige van die contracten niet kunnen worden uitgeoefend totdat er vijf handelsdagen zijn verstreken en sommige van de recent uitgeoefende contracten al minstens vijf dagen niet zijn geactiveerd.

Het voordeel van het plaatsen van een soort trainingslimiet op optiescontracten met betrekking tot hetzelfde onderliggende actief is dat er minder kans is om instabiliteit te creëren binnen die markt of uitwisseling.De limiet voorkomt effectief te frequente transacties waardoor een enkele belegger of een groep beleggers de controle over de markt kunnen krijgen ten nadele van andere beleggers.Dit betekent op zijn beurt dat marktbewegingen minder kans hebben op een ongewoon sterke impact op de economie in het algemeen en ontberingen creëren voor mensen die niet eens in die markt handelen.

Hoewel een trainingslimiet meestal gericht is op het toestaan van een bepaald aantal opties met een gemeenschappelijk onderliggend actief dat in een gedefinieerde periode kan worden uitgeoefend, staan de meeste beurzen enkele uitzonderingen toe.De limiet kan voor een korte periode worden opgeschort, als dit niet in tegenstelling is tot handelsvoorschriften die door een overheid worden opgelegd, en als er dwingende redenen zijn om te denken dat de activiteit zou helpen om een soort van ongewenste gebeurtenissen binnen die markt om te keren.Bovendien kan de uitwisseling ook afstand doen van de limiet op contracten die op het punt staan te rijpen of af te lopen, meestal voor de laatste tien handelsdagen voordat die vervaldatum zal plaatsvinden.