Wat is een overnachting indexwisseling?

Een overnachting indexwisseling is een zeer specifiek type afgeleide.Het betreft twee partijen die ermee instemmen de rente die zij betalen over bepaalde investeringen uit te wisselen, wat meestal wordt gedaan wanneer elke partij het risiconiveau wil variëren waaraan het wordt blootgesteld.In dit geval omvat een van deze investeringen de overnachting index, wat een maat is voor de beschikbare rentetarieven voor commerciële leningen.Er is een sterke economische theorie dat het verschil tussen de tarieven die worden gebruikt in een nachtelijke indexwisseling en de tarieven die banken in rekening brengen om elkaar te lenen, een indicator is voor de beschikbaarheid van krediet op de geldmarkten.

Een overnachting indexwap is eenType renteswap.Dit is waar twee partijen overeenkomen het geld dat ze zouden betalen als rente op een bepaalde investering te ruilen.Dit kunnen echte investeringen zijn of gewoon hypothetische voorbeelden.Er is een breed scala aan mogelijke opstelling met renteswaps, omdat de investering aan beide kanten vast of variabel kan zijn, en de twee investeringen kunnen in dezelfde of verschillende valuta's zijn.Over het algemeen zal de ene partij de deal maken zodat deze risico's beperkt, zoals het risico van de variabele rentetarieven die stijgen, terwijl de andere partij de deal zal sluiten omdat het meer zelfverzekerd aanvoelt en zijn potentiële winst wil vergroten.Index Swap, de investering die wordt gebruikt voor één partij in de deal is een overnachting index.Dit is een gemiddelde van de tarieven die door financiële instellingen in rekening worden gebracht om 's nachts geld van elkaar te lenen.Dit zorgt voor de variaties in cashflow gedurende de dag, terwijl klanten geld storten of opnemen en ervoor zorgt dat de instelling voldoende contant geld bij de hand heeft voor de volgende dagen.

In de Verenigde Staten is de gebruikte index gebaseerd op het federale fondsentarief.Dit is de Federal Reserves -doelrente voor overnachting tussen banken.De Federal Reserve grijpt in de markt in voor overnachting om te proberen het markttarief te manipuleren om zijn doelwit te bereiken.

Het indexcijfer wordt berekend als het geometrische gemiddelde.Dit is vergelijkbaar met het rekenkundige gemiddelde, dat de meeste mensen als een gemiddelde beschouwen, maar in plaats van de cijfers toe te voegen en vervolgens te delen door het aantal cijfers, wordt het gemiddelde gevonden door de cijfers met elkaar te vermenigvuldigen en vervolgens te verdelen door de relevante wortel;Als er twee figuren zijn, wordt de vierkantswortel genomen, als er drie figuren zijn, wordt de kubuswortel genomen, enzovoort.

Beleggers besteden vaak goed op de tarieven die worden gebruikt in een nachtelijke indexwisseling en het LIBOR -tarief dat wordt gebruikt voor directe overnachtingen tussen banken.Libor staat voor London Interbank aangeboden tarief.Hoewel dit tarief is afgeleid van de Londense markt voor overnachtende leningen, is het belangrijkste verschil tussen de federale fondsen en LIBOR dat LIBOR puur wordt bepaald door de markten, zonder poging door ambtenaren om het te manipuleren.

Veel beleggers volgen de theorieDat LIBOR -leningen riskanter zijn omdat grote hoeveelheden echt geld op het spel staan, terwijl een overnachtindexwisseling eenvoudigweg variaties op rentelasten omvat, wat zelfs hypothetisch kan zijn.De theorie is dat de swap -tarieven van de nacht in het algemeen stabieler zullen zijn, en als de LIBOR -snelheid er in grote mate van varieert, is het een teken dat banken op hun hoede zijn om te lenen aan andere banken.Op zijn beurt suggereert dit dat er een aanscherping van kredietbeschikbaarheid zal zijn voor leners langs de lijn zoals bedrijven.De theorie werd sterk geïllustreerd in 2008, toen een bijzonder grote variatie tussen de overnachting -indexwisselingspercentages en de LIBOR -snelheid op het hoogtepunt kwam van wat werd beschreven als een kredietcrisis.