Wat is valuta -overlay?

Internationale portefeuilles omvatten activa die in verschillende valuta worden genoemd.Net als reguliere portefeuilles vereisen deze portefeuilles fondsenbeheerders om de activa toe te wijzen en de effecten te kiezen om te beleggen.Bovendien hebben internationale portefeuilles bescherming nodig tegen ongunstige wisselkoersbewegingen en kansen om te profiteren van gunstige wisselkoersbewegingen.Currency Overlay is een beleggingsstrategie die wordt gebruikt door overlaymanagers die gespecialiseerd zijn in het beheer van de valuta -blootstelling van internationale beleggingsportefeuilles.Valuta -overlay maximaliseert de prestaties van de portefeuille door deze specialisten te helpen de valutaprestaties te meten om strategieën te bepalen om het risico te minimaliseren en de winst te maximaliseren.

Specialistische bedrijven, bekend als Currency Overlay Managers, behandelen de valuta -blootstellingen van internationale beleggingsportefeuilles.De portefeuilles gebruiken valuta -overlay om het risico te beperken tot ongunstige bewegingen in valuta -tarieven en de winst te maximaliseren van gunstige bewegingen in valuta -tarieven.Afhankelijk van de voorkeuren van de belegger, kan de overlaymanager zich meer richten op afdekking tegen de risico's of speculeren om winst te verkrijgen.Sommige van de instellingen die valuta -overlay gebruiken, zijn onder meer schenkingen, bedrijfsmaatschappijen en pensioenfondsen.

De overlaymanager kan meestal het valutabeheerplan aanpassen om te voldoen aan de voorkeuren van de belegger.De belegger kan beslissen welk percentage van de portefeuille te investeren in buitenlandse activa, hoeveel valutarisico te nemen en of ze zich willen concentreren op het minimaliseren van risico's of het maximaliseren van de winst.Deze beslissingen bepalen de mate van betrokkenheid van de overlaymanager.

Een passief valuta -overlay -programma omvat het verwijderen van een deel van de internationale investeringsportefeuilles valutarisico's.Een actief valuta -overlay -programma omvat een overlaymanager die de hedge -ratio van de valuta's actief wijzigt op basis van verwachtingen met betrekking tot toekomstige bewegingen van wisselkoersen.Als de manager van een actieve portefeuille verwacht dat een valuta in waarde daalt, verhoogt hij of zij zijn hedge -ratio om te beschermen tegen verliezen.Als de manager verwacht dat een valuta in waarde zal toenemen, vermindert hij of zij zijn hedge -ratio tot winst van de valutablootstelling.

Een actief programma voor de portefeuille zou over het algemeen meer kosten dan een passief programma.Over het algemeen, als de manager meer middelen, zoals tijd en technologie, moet gebruiken om de waarde van de portefeuille te maximaliseren, zou de valuta -overlay meer kosten.De kosten van valuta -overlay zijn ook afhankelijk van het aantal valuta's in de portefeuille en het risico van elke valuta, de schommelingen van de activa en de vereiste frequentie van valuta -herverdeling.Andere factoren die de kosten kunnen beïnvloeden, zijn onder meer de afgeleide producten die worden gebruikt om de blootstelling aan de portefeuilles te beheren en de mate van precisie die de belegger wil.