Wat is de wet van Gresham?

Het basisprincipe van de wet van Greshams is dat slecht geld goed geld uit de bloedsomloop verdrijft.In deze context is goed geld valuta met substantiële waarde: meestal munten gemaakt van waardevol metaal zoals goud of zilver.Slecht geld is minder waardevolle valuta die door een soeverein als waardevol is aangeduid.Volgens de wet van Greshams zal een economie met beide soorten geld aangetrokken worden naar de slechte valuta.

Greshams Law houdt waar wanneer individuele economische actoren een keuze krijgen over welk type valuta te gebruiken.Zeg dat een man een bar binnenloopt en een goedkoop drankje wil kopen.Hij kan een papieren factuur of een zilveren munt gebruiken.Als hij economisch rationeel is, zal hij de rekening gebruiken en de munt redden, omdat de munt onafhankelijke waarde behoudt.Als de economie het potentieel voor inflatie bevat, blijft de munt waardevol vanwege het metaal waaruit het is gemaakt.Er moeten waardevolle munten in omloop zijn, evenals valuta die waarde heeft toegewezen.De soeverein moet de bevoegdheid hebben om het gebruik van zijn kunstgeld af te dwingen, genaamd fiat valuta.In een niet -gereguleerde economie zouden rekeningen gewoon minder waardevol zijn dan munten;Mensen zouden niet bereid zijn om ze als vervangers te accepteren.De staat moet mogelijk de bevoegdheid hebben om met geweld in te grijpen om zijn valuta te garanderen.

Een andere kracht die de wet van Greshams aandrijft, naast de inflatie, is de macht van de internationale handel.Zelfs een zeer effectieve overheid kan niet kunstmatig bepalen hoe valuta wordt verhandeld op de internationale markt.Dus, zelfs als binnenlandse agenten gedwongen worden om goed en slechte valuta gelijkwaardig te accepteren, zal de goede valuta handelen voor meer geld in markten buiten de macht van de staten.Bijgevolg zal goed geld, naast het redden door individuele binnenlandse actoren, de economie actief verlaten waarin de kunstmatige gelijkwaardigheid wordt vastgesteld.

De naam van de wet komt van Sir Thomas Gresham, die het concept in 1558 voorstelde in een brief aan koningin Elizabeth.Deze naam werd driehonderd jaar later, in 1858, toegeschreven door Henry Macleod.In feite is het idee achter de wet van Greshams bekend sinds de oudheid.George Selgin, een moderne econoom die de geschiedenis van het concept volgt, citeert een verwijzing naar een soortgelijk idee in Aristophanes

The Frogs

, die werd geschreven rond 405 v.Chr.