Wat is de vlinderstrategie?

Een oproepoptie is het recht om een bepaald actief te kopen tegen een vaste prijs op of vóór een specifieke datum.Een putoptie is het recht om een bepaald actief tegen een vaste prijs te verkopen op of vóór een specifieke datum.Oproepen stijgen in waarde wanneer de prijs van het onderliggende actief omhoog gaat;Verhoogt de waarde wanneer de prijs van het onderliggende actief daalt.Een vlinderstrategie is een optiestrategie met behulp van meerdere putten en/of oproepen om een weddenschap te doen op toekomstige volatiliteit zonder te hoeven raden in welke richting de markt zal bewegen.

Een lange vlinderstrategie is gebouwd uit drie sets van putten ofOproepen met dezelfde vervaldatum maar verschillende uitoefenprijzen (stakingen).Met de onderliggende activa -handel op 100, kan een lange vlinderstrategie bijvoorbeeld worden gebouwd door putten te kopen (of oproepen) op 95 en 105, en twee keer zoveel te verkopen (korting)Onderliggende verandert de prijs niet door vervaldatum, de putten op 95 en 100 vervallen waardeloos, en de putten op 105 zullen 5 waard zijn (van 105-100).Als de onderliggende meer dan 105 is dan vervaldatum, vervallen alle putten waardeloos en zijn de initiële kosten van de vlinder het bedrag van het verlies.Als de onderliggende minder dan 95 is bij het verstrijken, zal de winst van de gekochte op 105 gezelschap de verliezen van de kortsluiting op 100 compenseren, en het verlies is opnieuw beperkt tot de initiële kosten van het initiëren van de vlinderstrategie.In essentie is dit een beperkte risicovolle, beperkte benadering om de volatiliteit van de onderliggende te korting te maken, omdat de maximale winst komt wanneer de onderliggende helemaal geen volatiliteit heeft.

Een korte vlinderstrategie is de Converse;Een beperkte risicovolle, beperkte benadering om lang te zijn (wedden op een toename in) de volatiliteit van de onderliggende.Door de binnenstaking te kopen en de externe aanvallen te verkopen, heeft de positie zijn grootste verlies wanneer de onderliggende niet beweegt, en de grootste winst wanneer deze verder gaat dan een van de externe inspanningsprijzen.Een korte vlinderstrategie winst zo even vanaf een grote beweging als van een grote beweging naar beneden.

Een gewone vlinderstrategie gebruikt alle oproepen of alle putten.Een lange ijzeren vlinder verkoopt een put en een oproep aan de binnenkant, en koopt een put bij de laagste staking en een oproep bij de hoogste staking.Een korte ijzeren vlinder koopt een put en een oproep bij de binnenste staking en verkoopt een put bij de laagste staking en een oproep bij de hoogste staking.In termen van winst- en verliespotentialen lijken ijzeren vlinders erg op de reguliere vlinder gebouwd van alle putten of alle oproepen.

Over het algemeen is de enige keer dat er een voordeel is om het ene type vlinderstrategie boven de andere te kiezen, als er een prijsverschil is in putten en oproepen die een van hen goedkoper maken om te kopen of winstgevender om te verkopen.