Wat is het januari -effect?

De term januari -effect verwijst naar een neiging van de aandelenmarkt om eind december sterk te dalen, maar om in de eerste weken van januari aanzienlijk te herstellen.Historisch gezien hebben kleinere bedrijven in deze periode veel sneller herstel getoond dan grotere bedrijven.Beleggingsprofessionals verwijzen naar kleinere bedrijfsaandelen als Small-Caps , en grotere bedrijfsaandelen als mid-caps of large-caps .Het januari-effect is voornamelijk van toepassing op aandelen met kleine of middelste caps, omdat aandelen met een grote cap in december zelden worden verkocht en over het algemeen stabieler.

Aandeelhouders worden regelmatig geconfronteerd met speciale belasting die een vermogenswinstbelasting wordt genoemd.Deze belasting is eind december grotendeels gebaseerd op de financiële staat van de aandeelhouders.Om deze reden zoeken veel aandeelhouders van kleine caps naar manieren om te voorkomen dat ze worden belast op niet-winstgevende aandelen.Als aandeelhouders deze aandelen kunnen verkopen voordat het volgende jaar begint, moeten hun vermogenswinstbelastingen lager zijn.Dit heeft historisch geleid tot een enorme verkoopbony in de laatste week van december.

In de jaren tachtig merkte slimme investeringsmakelaars deze uitverkooptrend in december op en begonnen de nasleep ervan te bestuderen.Ze ontdekten dat veel aandeelhouders hun aandelen kochten tijdens de eerste weken in januari, waardoor een tijdelijke maar belangrijke piek ontstond.Als andere beleggers in december beschikbare kleine caps aandelen kochten, kunnen ze eind januari ook profiteren van deze piek.Zo werd het januari -effect een modewoord onder beleggers.Kleinere bedrijven presteerden bijna altijd beter dan grotere bedrijven in januari, dus het kopen van laag en het verkopen van hoog werd veel gemakkelijker te voorspellen.

Er zijn mensen die geloven dat het januari -effect nu meer een historische anomalie is in plaats van een voortdurend winstgevend fenomeen.Small-Cap-aandelen hebben in januari niet altijd overtroffen dan grote cap-aandelen, en veel aandeelhouders kunnen zichzelf nu beschermen tegen vermogenswinstbelasting via pensioenrekeningen.Er is niet langer de noodzaak om aandelen te verkopen voordat het belastingseizoen begint.De aandelenmarkt zelf heeft zich ook aangepast voor het januari -effect, met minder small cap -aandelen die begin januari merkbaar spijkeren.

Het januari -effect is voorbij de wereld van aandelen en obligaties verhuisd.Bedrijven kunnen de inventaris of het aantal werknemers in december verminderen om belastingverplichtingen te verminderen, alleen om begin januari opnieuw in te huren en aan te vullen.Retailers ervaren vaak een omgekeerd januari -effect, omdat de verkoop aanzienlijk duikt na het vakantie -winkelseizoen.

Geloof in het januari -effect varieert sterk van makelaar tot makelaar.Sommigen verwachten nog steeds op korte termijn winsten van oordeelkundige investeringen in volatiele aandelen met kleine caps, terwijl andere het januari-effect zien als een overblijfsel van de agressieve investeringsfilosofie van de jaren tachtig en negentig.