Wat is het LIBOR -marktmodel?

Het LIBOR -marktmodel is een model van de rentemarkt.Het voorspelt het gedrag van rentetarieven op basis van bepaalde veronderstellingen van welke factoren hun beweging beïnvloeden.Het model wordt vaak gebruikt voor zijn methode om financiële derivaten te prijzen, met name renteswaps, en het bepalen van een afdekkingsstrategie voor beleggers die ze vasthouden.

De exacte oorsprong van het model is onbekend, maar het was waarschijnlijk meerdere jaren in gebruikvóór de formele publicatie in een economische paper.Het werd gepubliceerd in drie artikelen in 1997: One door Alan Brace, Dariusz Gatarek en Marek Musiela;een van Farshid Jamshidian;en één door Kristian Milterssen, Klaus Sandmann en Dieter Sondermann.De namen van deze auteurs hebben alternatieve namen voor het model geïnspireerd.Het wordt soms bekend als het BGM -model of het BGM/J -model.De meest voorkomende naam voor het model is echter het LIBOR -marktmodel, of het LMM.

Het LIBOR in Libor Market -model is een veelgebruikte afkorting voor de aangeboden tarief van Londen.LIBOR is de rentevoet die banken elkaar aanbieden voor overnachtingen die geen onderpand eisen van de leenbank.Deze rentevoet is een algemeen geaccepteerde benchmarktarief die dient als basis voor veel van de renteswaps die op de markt worden verkocht.

Het LIBOR -marktmodel maakt gebruik van stochastische processen om de beweging van LIBOR -tarieven te voorspellen.Andere modellen voorspellen kortetermijnrente, maar het LIBOR-marktmodel geeft een reeks voorwaartse tarieven.Deze tarieven zijn allemaal voorspellingen van toekomstige libors, dus de nauwkeurigheid van het model kan worden getest door zijn voorspellingen te vergelijken met waargenomen liboren in de markt.

Met een reeks voorwaartse rentetarieven kunnen beleggers verschillende berekeningen uitvoeren om de prijs- en beleggingsstrategieën te bepalen.Ze kunnen de voorwaartse tarieven gebruiken om de verwachte kasstromen van derivaten te verdisconteren, zodat ze nauwkeuriger kunnen beslissen wat ze er in het heden voor moeten betalen.Verwachtingen van rentetarieven helpen hen ook om te bepalen hoe ze hun portefeuilles kunnen construeren om te bewaken tegen het risico met behulp van een combinatie van derivaten.

De LIBOR is de basis voor een verscheidenheid aan derivaten, wat betekent dat het LIBOR -marktmodel kan worden gebruikt om gecompliceerde derivaten te prijzenwaaronder renteswaps in hun structuren.Het gebruik ervan omvat het berekenen van de prijzen van Bermudan -swaptions, een optie om een renteswap aan te gaan die wordt gecompliceerd door de beperkingen op de data waarop de opties kunnen worden uitgeoefend.Het LIBOR -marktmodel is ook een belangrijke rol bij het bepalen van de prijzen voor een reeks andere derivaten.