Hvilke faktorer påvirker effektiviteten av pengepolitikken?

Ponetær politikk innebærer beslutninger som er tatt av en regjering eller sentralbank for å forsøke å påvirke økonomien ved å påvirke tilgjengeligheten av penger og kredittkostnadene.Det pågår en pågående debatt om den iboende effektiviteten av pengepolitikken og dens grunnleggende begrensninger.Det er også praktiske spørsmål som påvirker effektiviteten av pengepolitikken som samhandling med andre valutaer og arten av banksektoren i det aktuelle landet.

Det er tre hovedområder i pengepolitikken.Den første er å kontrollere mengden penger i omløp, enten dette innebærer bokstavelig talt å skrive ut penger, eller mer tekniske tiltak som kvantitativ lettelse, noe som innebærer å skape penger i form av kreditt.Det andre tiltaket er å bruke renter for å påvirke hva folk og bedrifter betaler for å låne eller motta for sparing, noe som kan påvirke utgiftene og investeringsnivået.Det tredje tiltaket forsøker å påvirke valutakursen mellom nasjonale og utenlandske valutaer, som kan innebære å fikse eller begrense valutakursene, eller kjøpe og selge valuta for å påvirke markedsrenten.Tiltak som offentlige utgifter og beskatning faller inn i den separate kategorien av finanspolitikk.

Det grunnleggende spørsmålet om hvor effektiv pengepolitikk sammenlignes med finanspolitikken er en av de viktigste debattene i økonomi.De fleste økonomiske synspunkter kan grovt deles inn i den pro-fispe kontrollposisjonen som er forfektet av økonomer som John Maynard Keynes og den pro-monetære kontrollposisjonen til økonom som Milton Friedman.Som en veldig grov forenkling mener monetarister at pengepolitikken er iboende effektiv, og dens rolle er å la markedene være så gratis som mulig.Keynesians mener at økonomiske sykluser kan forårsake problemer i frie markeder, noe som betyr at finanspolitikk ofte er nødvendig for å starte økonomien.Slike debatter har ofte et politisk element basert på folks syn på regjeringens rolle i samfunnet.

En annen iboende grense for effektiviteten av pengepolitikken er at to av hovedmålene kan være motstridende.Ponetarister søker ofte å holde både inflasjon og renter lave og under kontroll.Problemet er at lave renter betyr at huseiere betaler mindre for pantelånene og har mer ekstra kontanter, noe som kan bidra til økende inflasjon.

Det er også spesifikke praktiske faktorer som påvirker effektiviteten av pengepolitikken.Hvor vellykkede regjeringer eller banker kan kontrollere valutakurser avhenger av økonomiske og politiske ordninger.For eksempel har de enkelte landene som alle bruker Euro begrensede pengepolitiske krefter i forhold til valutakursen.I mellomtiden kan det være avhengig av den økonomiske styrken til regjeringen eller banken, sammen med andre land og til og med store individuelle og bedriftshandlere.

Effektiviteten av rentekontrollene er også variabel å prøve å påvirke valutakursen ved å kjøpe eller selge valuta..I de fleste kapitalistiske, frie markedsøkonomier, kontrollerer ikke myndighetene eller sentralbanken rentene banker betaler til kundene.I stedet bestemmer regjeringen eller sentralbanken den satsen kommersielle banker betaler for å låne over natten for å håndtere variasjonene i kontantstrøm forårsaket av innskudd og lånivåer som varierer fra dag til dag.I teorien utgjør denne satsen en viktig kostnad for forretningsbanker og påvirker prisene de må belaste på lån for å opprettholde fortjenesten.I praksis kan prisene som belastes kunder i stor grad avhenge av hvor konkurransedyktig bankmarkedet er.