Hva er Tobins Q -teori?

Q -teorien er en teori om investeringsatferd utviklet av den amerikanske økonomen James Tobin.Vanligvis referert til som Tobins Q -teori, antas formelen å relatere markedsverdien på aksjer utstedt av et selskap til erstatningskostnadene forbundet med Companys -eiendelene.I en ideell situasjon vil markedsverdien og erstatningskostnadene være mer eller mindre lik, noe som skaper en likevektstilstand.

I Tobins Q -teorien er markedsverdien til de eksisterende aksjene utstedt av selskapet delt på erstatningskostnaden for aksjekapitalen, med Q som representerer det resulterende tallet.I henhold til denne økonomi -teorien, bør Q representere minst en verdi på 1. Når verdien er mer enn en, er dette en indikator på at ytterligere investeringer anbefales siden overskuddet som genereres er høyere enn kostnadene for å bruke selskapets eiendeler.

Samtidig sier Tobins Q -teorien også at noen Q -verdi mindre enn en indikerer at eiendelene som brukes av selskapet ikke blir hentet.Når dette er tilfelle, kan det hende at selskapet vil vurdere å selge noen eiendeler, siden de ikke blir brukt til best fordel.Tanken er at ved å selge av eiendeler som ikke er direkte relatert til gevinstgenerering, vil bidra til å flytte selskapet nærmere en likevektsstat.

Når Q viser seg å være en, anses likevekt å være til stede.Dette betyr at i henhold til Tobins Q -teori blir balansen mellom kostnadene for bruk av eiendeler og overskuddet som genereres utjevnet.Når dette er tilfelle, trenger ikke selskapet vurdere å gjøre noen endringer i det hele tatt.Det er oppnådd en ønskelig balanse, og selskapet vil til slutt dra nytte av ved å opprettholde status quo.

Tobins Q -teori er generelt akseptert som et pålitelig middel for å evaluere et selskap for et selskap.Noen økonomer mener imidlertid at Q -teorien brukes best i forbindelse med andre økonomiske teorier når det gjelder å evaluere fremtidige handlinger fra et selskap.Fra dette perspektivet forstås Tobins Q -teori som en av flere gyldige indikatorer som kan hjelpe eiere og ledelse til å planlegge for fremtidig handling, mens de ikke nødvendigvis dikterer en spesifikk handling.