Hvordan beregner jeg null kupongobligasjonsrenter?
Null kupongobligasjonsrenter beregnes ved å bruke nåverdi -ligningen og løse den for diskonteringsrenten.Den resulterende frekvensen er utbyttet.Det er både diskonteringsrenten som blir avslørt av markedssituasjonen og avkastningen som investorene forventer av obligasjonen.Null -kupongobligasjonsrenten hjelper investorer med å bestemme om de vil investere i obligasjoner.
En obligasjon er et notat som selskaper selger for å skaffe penger og mdash;Investorer handler kjøpesummen for en fremtidig strøm av betalinger.Noen obligasjoner foretar betalinger, eller kuponger, med jevne mellomrom, men null kupongobligasjoner har bare en betaling på det tidspunktet de modnes.Betalingsbeløpet kalles pålydende eller pålydende verdi på obligasjonen.Investorer bestemmer om de skal investere i obligasjoner på grunnlag av obligasjonens avkastning, eller avkastningen på markedsprisen.I hovedsak er et obligasjon et lån investoren gir selskapet, og avkastningen er renten investoren mottar til gjengjeld.
Det er forskjellige konsepter som deler avkastningen.For eksempel er gjeldende avkastning kupongbetalingen delt på markedsprisen på obligasjonen.Siden null kupongobligasjoner ikke betaler kuponger, har de ingen gjeldende avkastning.Generelt, når investorer snakker om avkastning på en obligasjon, refererer de til avkastningen til modenhet og mdash;Dette er et mål på avkastningen som en investor vil få hvis han reinvesterte hver betaling som obligasjonen foretok.For de fleste obligasjoner er tiltaket noe urealistisk fordi investorer ikke alltid reinvesterer kuponger med optimal hastighet;Imidlertid er nullkupongobligasjonsrenten mer nøyaktig siden det ikke er noen antagelse om reinvestering.
Generelt beregner du avkastningen til forfall ved å skrive ut nåverdiformelen for obligasjonen ved å bruke en variabel, y, i stedet for diskonteringsrenten.Deretter kobler du inn verdier for avkastningen og ser om nåverdien samsvarer med den faktiske markedsprisen.Du justerer avkastningsverdien hvis den ikke gjør det.Denne prosessen kalles gjetning og sjekk.Til og med kalkulatorene som finner utbytte til modenhet bruker denne metoden;De itererer det ganske enkelt.
Null kupongobligasjonsrenten er lettere å beregne fordi det er færre komponenter i nåverdi -ligningen.Det er gitt etter pris ' (pålydende)/(1 + y) n , hvor n er antall perioder før obligasjonen modnes.Dette betyr at du kan løse ligningen direkte i stedet for å bruke gjetning og sjekke.Utbyttet er således gitt av y ' (pålydende/pris) 1/n - 1.